第二届亚洲运动会于1954年5月1日在菲律宾首都马尼拉举行，会期为9天。

1954年5月1日在菲律宾总统拉蒙·F·马格赛赛（Ramon Magsaysay）主持下开幕典礼安排在5月1日于马尼拉黎刹纪念体育场举行。菲律宾总统拉蒙·F·马格赛赛用英语宣布马尼拉第二届亚洲运动会开幕。即刻场内响起21响礼炮，亚运会联合会会旗在军乐声中在体育场南端主旗杆上冉冉升起。随后，一名运动员手持火炬跑进体育场，登上圣火台，点燃了第二届亚运会的圣火台。一千名身穿白装的菲律宾青年，合唱亚运会会歌《永远向前》，表达了他们对亚运精神、对和平、友爱的期待。

当晚，中国台北与越南在马尼拉黎刹纪念体育场开始足球项目的首场比赛，拉开了本届亚运会比赛的序幕。

经过8天的激烈角逐，上届排名第一的日本队最终以金牌38枚的绝对优势蝉联奖牌榜首位，东道主菲律宾凭借着天时地利以14枚金牌的战绩从上届的第4名跃居第二。