原来小玲系慧英与前 夫周家瑚所生。家瑚早年遭当局之忌 ，流亡海外，久无音讯，慧英无奈嫁 与少梅。一天，慧英于音乐会上邂逅 一满面风霜的绅士，谛视良久，认出 为前夫家瑚。二人谈及往事，感慨万 端。家瑚见小玲长大成人，未便遽认 。慧英追念旧情，时与家瑚私会。小 玲不知个中原委，不满母亲所为，也 不听劝阻，与家庆出游南洋。家庆系 一儇薄少年，日久厌旧恋新，在小玲 分娩一女后即将她遗弃。慧英亲赴南 洋携其母女回国。小玲再次应邀主演 《云裳仙子》。演出之夕，女婴因感 染家庆梅毒夭亡，小玲悲痛万分。时 少梅溺于赌博，慧英遂与之决绝，携 小玲离其寄父，与家瑚重续旧好。

惠英与丈夫周家瑚生有女儿小玲，家瑚为当局所迫流亡海外，为了生存惠英不得不改嫁作曲家林少梅。小玲能歌善舞，为一戏院老板看中，担任歌舞剧《云裳仙子》的女主角，并一夜成名，引来众多公子哥儿追逐。南洋富家子弟黄家庆对小玲紧追不舍，小玲亦为其翩翩风度吸引。惠英与家瑚偶然重逢，时去探望，引来小玲不满。小玲不顾母亲劝阻与家庆结婚远赴南洋，家庆却另觅新欢。小玲一病不起，惠英赶去将其接回。少梅沉迷赌博，惠英苦劝未果，毅然与其分手，带着小玲回到家瑚身边。