民国乱世中，两个小时候的闺蜜姐妹花沈清韵和小蝴蝶，十年后重聚上海滩。长大后，小蝴蝶（孔肖吟饰）成为神秘十足的歌厅舞女，沈清韵（吴哲晗饰）则是学成归来的女特工，双方隐瞒真实身份又各为其主，。姐姐想杀死妹妹的干爹，偿还血债；妹妹要诈骗姐姐未婚夫的炸药，邀功请赏。两人彼此隐瞒试探，直至拔刀相见。后来，她们逐步化解误会，携手完成复仇。