万子湖乡地处洞庭湖腹地，东、南、西以水域分别与岳阳市湘阴县横岭湖、资阳区张家塞镇、常德市汉寿县蒋家嘴相连，北与庆云街道毗邻。辖区陆地面积2.35平方千米。

万子湖乡系洞庭湖平原，地域分散，湖面辽阔。

万子湖乡属洞庭湖水系。境内主要湖、河有万子湖、嘉兴上湖，嘉兴下湖、周家坪湖、鲁家横河、朗山湖、白沙长河等。

万子湖乡主要自然灾害有洪涝、风灾等。洪涝最严重一次发生在1996年7月，全乡大部分房屋被损，作物被淹，直接经济损失达2.9亿元。

2011年末，万子湖乡辖区总人口10505人，其中城镇常住人口3306人，城镇化率31.5%。另有流动人口555人。总人口中，男性5222人，占49.7%；女性5283人，占50.3%；14岁以下1247人，占11.9%；15~64岁8356人，占79.5%；65岁以上902人，占8.6%。2011年人口出生率10.6‰，人口死亡率3.4‰，人口自然增长率7.2‰。

2011年，万子湖乡财政总收入1200万元，比上年增长31%；其中地方一般预算收入900万元，比上年增长50%。完成营业税110万元，增值税278万元，人均财政收入1142元，比上年增长11%。完成财政支出1079.2万元，比上年增长21%。2011年农民人均纯收入8022元。

万子湖乡有农业耕地面积582亩，人均0.06亩；林地1.52万亩。以种植柑桔、蔬菜为主；2011年生猪饲养量2.33万头，年末存栏1.35万头；家禽饲养量27.6万羽，上市20万羽。截至2011年末，累计造林3400亩，均为防护林。农民住宅四旁树木5800株，林木覆盖率27.2%，活立木畜积量7.3万立方米。

2011年，万子湖乡养殖面积1155亩，网箱面积13.44万平方米，围栏面积334.83万平方米。2011年水产品总量13261吨。渔业总产值1.41亿元。有渔船1132艘，其中生活船428艘，生产船704艘，全部实现机械化，共有马力13466匹。有渔具36种、14万余件，均为化纤绳网。有渔网厂家20家。是湖南省唯一的专业渔业捕捞乡。拥有捕捞辐射面积316.5平方千米，常年捕捞水域71万亩，有大小湖泊64个，河流11条，河汉286处，大小湖泱44处。

万子湖乡工业以渔网、造纸、造船、养殖、建筑、旅游、服务为主，2011年工业总产值6.31亿元。拥有工业企业34家，职工2102人。

2011年末，万子湖乡有小学1所，在校学生81人，专任教师15人，小学适龄儿童入学率95%；初中1所，初中在校学生97人，专任教师28人。初中适龄人口入学率、小升初升学率、九年义务教育覆盖率均为100%。

2011年，万子湖乡有线电视用户3550户，入户率85%。

2011年末，万子湖乡有医疗卫生机构1个，门诊部（所）8个；有床位30张，每万人拥有病床28张；固定资产总值150万元。专业卫生人员18名，其中执业医师6人，执业助理医师7人，注册护士5人。村民全部参加新型农村合作医疗，参保率95%。

2011年，万子湖乡有城镇最低生活保障户数844户，人数1341人。支出166元。比上年增长10%，月人均163元，比上年增长26%；医疗救助85人次，民政部门资助参加合作医疗1721人次，共支出12.5万元，比上年增长10%。农村最低生活保障户数265户，人数370人，支出26.7万元，比上年增长10%；月人均60元，比上年增长12%。国家抚恤、补助各类优抚对象30人，抚恤事业费支出10.2万元，比上年增长3%。社区服务中心1个，社区服务站1个；2011末参加新型农村养老保险2360万人，参保率80%。

万子湖乡境内通公路。

万子湖乡因辖域有由星罗棋布的小湖组成的万子湖而得名。