两水镇地处西秦岭，地势西北高东南低；地形为山坡陡峻的山地地貌；境内最高峰位于擂鼓山；最低点位于段河坝村，海拔1039米。

两水镇属亚热带季风气候；多年平均气温14.6℃，1月平均气温2.3℃，7月平均气温28.5℃，平均气温年较差16℃；生长期年平均250天，无霜期年平均265天，最长达310天，最短为230天；年平均日照时数1911.7小时，年总辐射量109千卡/平方厘米；0℃以上持续期320天（一般为1月15日—12月1日）；年平均降水量474.6毫米，年平均降水日数为90天；降水集中在每年7—9月，8月最多。

两水镇境内河道属长江流域；境内最大河流为白龙江，从西至东流经后坝、烟墩沟、两水、后村、前村、段河坝6村，境内长11千米，流域总面积158.6平方千米，年均流量131立方米/秒，最大支流有拱坝河。

两水镇主要自然灾害有冰雹、泥石流、干旱、洪涝、霜冻、雷击、地震等。泥石流灾害年均发生4次以上，主要集中在5—10月。

两水镇境内水资源丰富，境内有麝、鹰、崖羊、黑熊、血雉、大鲵、啄木鸟、蓝马鸡、红腹角雉等国家二级保护动物。

2011年，两水镇总人口29281人，其中城镇常住人口1.6万人，城镇化率54.6%；另有流动人口626人。总人口中，男性15316人，占52.21%；女性13965人，占47.79%；14岁以下5657人，占19.32%；15—64岁19108人，占65.26%；65岁以上4516人，占15.42%；总人口中，以汉族为主，达28003人，占95.64%；回族1278人，占4.36%。2011年，两水镇人口出生率12‰，人口死亡率2‰，人口自然增长率10‰，人口密度为每平方千米184.6人。

截至2018年末，两水镇户籍人口为30888人。

根据武都区第七次全国人口普查公报显示，截至2020年11月1日零时，两水镇常住人口为32114人，占全区常住人口的5.88%；常住人口中，0-14岁7221人，15-59岁20383人，60岁及以上4510人。

2011年，两水镇财政总收入192.4万元，比2010年增长9%，其中地方财政收入35万元，比2010年增长12%。2011年，两水镇农民人均纯收入3098元。

2018年，两水镇有工业企业12个，其中规模以上1个，有营业面积超过50平方米以上的综合商店或超市35个。

2011年，两水镇实现农业增加值9600万元，比2010年增长7.1%。两水镇粮食作物以小麦、水稻、玉米、马铃薯为主。2011年，两水镇生产粮食1.1万吨，人均368.8千克，其中小麦0.12万吨，玉米0.2万吨。两水镇主要经济作物有花椒、油橄榄、蔬菜。2011年，两水镇花椒种植面积0.7万亩，产量0.1万吨；油橄榄种植面积1.2万亩，鲜果产量0.1万吨：蔬菜种植面积0.5万亩，主要品种有大葱、辣椒、西红柿、芹菜等，其中大葱0.1万吨，西红柿0.6万吨，辣椒0.5万吨，芹菜0.7万吨，其他0.2万吨。两水镇畜牧业以饲养生猪、羊、家禽为主。2011年，两水镇生猪饲养量1.2万头，年末存栏0.9万头；羊饲养量0.3万只，年末存栏0.2万只；家禽年饲养量3.5万羽，上市家禽2.8万羽；畜牧业增加值986万元，占农业增加值的10%。2011年，两水镇核桃种植面积0.2万亩，产量0.1万吨。

2011年，两水镇实现工业增加值8012万元，2011年，规模以上有工业企业9家，职工261人。

2011年末，两水镇有商业网点360个，职工420人。2011年，两水镇社会商品销售总额3421万元，比2010年增长11%；有城乡集贸市场3个，年成交额1.1亿元，比2010年增长20%。

2011年末，两水镇有4家银行和金融机构在境内开设了分行或设立了办事处，各类存款余额3.6亿元，比2010年增长10%；各项贷款余额1.4亿元，比2010年增长12%。

2011年末，两水镇有幼儿园6所，在园幼儿960人，专任教师59人；小学10所，在校生2603人，专任教师162人，小学适龄儿童入学率100%；有初中2所，在校生1460人，专任教师126人；初中适龄人口入学率、小升初升学率、九年义务教育覆盖率均达100%。

2011年末，两水镇有文化站1个，村文化活动中心3个，农家书屋16家，各类文化专业户5户，藏书4余万册。2011年末，两水镇有体育场地10处；3个村安装了健身器材，经常参加体育活动的人员占常住人口的26%。2011年末，两水镇有线电视用户数为0.2万户，入户率25%。

2011年末，两水镇有各级各类医疗卫生机构2个；其中市级医院1个，有卫生院1个，病床106张，固定资产总值0.3亿元；专业卫生人员158人，其中执业医师26人，执业助理医师69人，注册护士63人。2011年，两水镇医疗机构（门诊部以上）完成诊疗4.6万人次，住院手术262台次，出院病人0.2万人次。2011年，两水镇法定报告传染病发病率为6.5/10万，两水镇新型农村合作医疗参合人数2.3万人，参合率97.6%。

2011年，两水镇城镇最低生活保障户数为447户，人数802人，支出178.4万元，比2010年增长6%；城市医疗救助5人，民政部门资助参加合作医疗救助794人次，共支出3.3万元，比2010年增长3.8%；农村最低生活保障户数1707户，人数4830人，支出421.5万元，比2010年增长11%；农村五保分散供养71人支出16万元，比2010年增长20%；农村医疗救助254人次；民政部门资助参加合作医疗341人次，共支出80万元，比2010年增长19%；国家抚恤、补助各类优抚对象95人，抚恤事业费支出4万元，比2010年增长5%。2011年末，两水镇参加新型农村社会养老保险2.1万人，参保率71%。

两水镇有212国道过境，境内长16千米。截至2020年，两水镇辖区内有武罐高速（兰海高速）、兰渝铁路，长江大道穿镇而过。

两水镇因境内有白龙江、沟坝河两条河流而得名。

两水境内江河纵横，山峦叠嶂，自古以来就是交通要塞，设有驿铺、墩台和茶马场，兴学培植文风亦十分久远，前村、后村和后坝反映了先民们开疆拓土的迭次方向和次序，有千年古镇和古村落文化根基。三斩梁传说和鸡石坝神话，凸显了两水流域独特的龙凤图腾地缘文化特色，为两水增添了一抹古老的文化底色。

两水镇境内有邢澍墓、大湾沟油橄榄示范基地、晨光寺、龙华寺等旅游景点。

2012年，两水镇司法所被甘肃省委、省政府评为全省乡镇先进司法所。

2013年，两水镇荣获“全省妇女担保财政贴息先进单位”称号。

2014年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年获综合考评一等奖；2021年获综合考评二等奖，多次获得先进乡镇。