应尽量采用现行制度规定的考核指标，或根据现有核算资料可以计算并便于分析的指标，否则，指标再好也没有实际意义。

根据营运能力分析的含义与目的，企业营运能力分析的内容主要包括以下几方面

(一)全部资产营运能力分析 　全部资产营运能力分析的内容包括：

1、全部资产产值率分析；

2、全部资产收入率分析；

3、全部资产周转率分析。

(二)流动资产营运能力分析 　流动资产营运能力分析的内容包括：

1、全部流动资产周转率分析；

2、全部流动资产垫支周转率分析；

3、流动资产周转加速效果分析；

4、存货周转率分析；

5、应收账款周转率分析。

(三)固定资产营运能力分析 　固定资产营运能力分析的内容包括：

1．固定资产产值率分析；

2．固定资产收入率分析。

全部资产营运能力分析

全部资产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运效率进行综合分析。全部资产营运能力分析包括以下几个方面。

一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 　

企业全部资产营运能力，主要是指投入或使用全部资产所取得的产出的能力。由于企业的总产出，一方面从生产能力角度考虑，可出总产值表示，另一方面从满足社会需要角度考虑，可用总收入表示，因此，反映全部资产营运能力的指标主要指全部资产产值率、全部资产收入率和全部资产周转率。

(一)全部资产产值率的计算与分析 　

全部资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总产值，其计算公式为：

全部资产产值率=总产值/平均总资产×100% 　

在一般情况下，该指标值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业全部资产运营状况越好。还可用另一指标表示，即百元产值资金占用，其计算公式为：

百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100% 　

该指标越低，反映全部资产营运能力越好。对该指标的分析，可上式基础上，从资产占用形态角度进行分解，即：

百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100%=流动资产/总产值+固定资产/总产值+其他资产/总产值 　

依据上式，可分析全部资产产值率或百元产值占用资金变动受各项资产营运效果的影响。

(二)全部资产收入率的计算与分析 　

全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额，其计算公式是：

全部资产收入率=总收入/平均总资产×100%

　该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常，全部资产收入率越高，反映企业全部资产营运能力越强、营运效率越高。企业总产值往往既包括完工产品产值。又包括在产品产值；既包括已销售的商品产值，又包括库存产品产值。在市场经济条件下，企业产品只有销售出去，收入实现才是真正意义的产出。

对全部资产收入率的分析，正是要考虑收入与产值的关系。其因素分解式是：

全部资产收入率=总收入/平均总资产×100%=（总产值/平均总资产）×（总收入/总产值）×100%=全部资产产值率×产品销售率 　

可见，企业要取得较高的资产收入率，一方面要提高全部资产产值率，另一方面要提高产品销售率。

(三)全部资产周转率分析 　

全部资产收入率从周转速度角度看，也称全部资产周转率（总资产周转率）其计算与全部资产收入率相同，即：

全部资产周转率=总周转额（总收入）/平均总资产 　

在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，全部资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。从全部资产周转速度与流动资产周转速度的关系，可确定影响全部资产周转率的因素如下：

全部资产周转率=（销售收入/平均流动资产）×（平均流动资产/平均总资产）=流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 　

可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反之则越慢。

案例－1全部资产周转率分析

根据ABC公司财务报表及附表的有关资料，计算该公司全部

因素分析：流动资产周转速度变动对全部资产周转影响

(0.99—1.15)×51.18%=0.082

流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响

0.48×(48.24%-51.18%)=0.029(次)

可见ABC公司全部资产营运效率较差，在上年本来不高的周转速度基础上，本年又有所缓慢。全部资产周转速度较差的原因主要是流动资产周转速度过慢，本年周转不到1次。

二、全部资产营运能力综合对比分析 　全部资产营运能力综合对比分析，就是要将反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。依据各类指标之间的相互关系进行，综合对比分析主要包括以下几方面的内容。

(一)综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系 　反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、流动资产产值率、全部资产产值率．它们可说明资产在生产过程的利用效果。从静态上对比这三个指标．可分别反映固定资产、流动资产及全部资产利用效果的大小；从动态上对比达三个指标．可反映总产值增长与固定资产增长、流动资产增长、全部资产增长的关系，以及资产结合的变化情况。

(二)综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系 　反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转宰，它们可正确评价各项资产营运效益的大小和资产周转速度的快慢。从静态上的对比．可反映各项资产收入率的水平及其差距；从动态上对比，可反映固定资产、流动资产及全部资产与销售收入增长的关系。

(三)将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析 　从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力的高低，既取决于产品经营盈利能力，又受资产营运能力的影响。用一般关系式表示：

资产经营盈利能力=资产营运能力×产品经营盈利能力 　其具体计算公式为：

总资产报酬率=总资产周转率×收入息税前利润率×100%

一、全部流动资产周转率的计算与分析 　流动资产周转率，既是反映流动资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利用效果的基本指标，它是一定时期流动资产平均占用额和流动资产周转额的比率，是用流动资产的占用量和其所完成的工作量的关系，来表明流动资产的使用经济效益。

(一)流动资产周转率计算 　流动资产周转率的计算，一般可以采取以下两种计算方式：

流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产平均余额 　流动资产周转天数（周转期）=计算期天数（360）/流动资产周转次数=流动资产平均余额×计算期天数/流动资产周转额 　流动资产的周转次数或天数．均表示流动资产的周转速度。流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需要的天数越少，周转速度就越快，流动资产营运能力就越好；反之，周转速度则慢，流动资产营运能力就越差。

从上述公式可知，流动资产周转期的计算．必须利用“计算期天数”、“流动资产平均余额”“流动资产周转额”三个数据。对于计算期天数，为了计算方便，全年按360天计算，全季按90天计算，全月按30天计算。对于流动资产平均余额的确定．一要注意范围，不同的周转率，流动资产的范围就不同；二要注意用平均占用额而不能用期末或期初占用额。周转额一般指企业在报告期中有多少流动资产完成了，即完成了出货币到商品，再到货币这一循环过程的流动资产数额。它应用销售额来表示，既可用销售收入，也可用销售成本表示。因此，企业全部流动资产周转率的计算公式是：

全部流动资产周转次数=销售收入/全部流动资产平均余额 　全部流动资产周转天数=全部流动资产平均余额×计算期天数/销售收入 　或：全部流动资产垫支周转次数=销售成本/全部流动资产平均余额

全部流动资产垫支周转天数=全部流动资产平均余额×计算期天数/销售成本 　(二)流动资产周转率分析 　进行流动资产周转率因素分析，首先应找出影响流动资产周转率的因素。根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响全部流动资产总周转率的因素如下：

流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均余额 　=（销售成本/流动资产平均余额）×销售收入/销售成本 　=流动资产垫支周转次数×成本收入率 　可见，影响流动资产周转次数的因素，一是垫支周转次数；二是成本收入率。流动资产垫支周转次数准确地反映了流动资产在一定时期可周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与所得之间的关系。当成本收入率大于1时，说明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次数越快，流动资产营运能力越好；反之，如果成本收入率小于1，说明企业所得弥补不了所费，这时流动资产垫支次数加快，反而不利于企业经济效益的提高。确定这两个因素变动对流动资产周转次数的影响，可用连环替代法或差额计算法，公式是：

流动资产垫支周转次数影响=（本期流动资产垫支周转次数-基期流动资产垫支周转次数）×基期成本收入率 　成本收入率变动的影响=本期流动资产垫支周转次数×（本期成本收入率-基期成本收入率） 　在流动资产周转次数分析基础上，进一步对流动资产垫支周转次数进行分析；影响流动资产垫支周转次数的因素可从以下分解式中得出：

流动资产垫支周转次数=销售成本/流动资产平均占用额 　=（销售成本/平均存货）×平均存货/流动资产平均占用额=存货周转次数×存货构成率 　运用差额计算法可确定存货周转次数和存货构成率变动对流动资产垫支周转次数的影响程度。

案例－2流动资产周转率分析

因素分析：

流动资产周转次数=流动资产垫支周转次数×成本收入率 　流动资产垫支周转次数影响；(0.66一0.75)×152.75%=-0.14(次)

成本收入率变动影响=0.66×(149.75%—l52.75%)=-0.02(次)

分析结果说明流动资产周转率缓慢受流动资产垫支周转率缓慢和成本收入率下降两个因素共同影响，但垫支周转速度缓慢是主要原因。

2．流动资产垫支周转次数分析 　分析对象：0.66—0.75=0.09(次)

因素分析：

流动资产垫支周转次数=存货周转次数×存货构成率 　存货周转次数影响=(2.22—2.09)×36.01%=0.05(次)

存货构成率影响=2.22×〔29.86%—36.01%〕=0.14(次)

可见，流动资产垫支周转次数的减少主要是存货构成率下降引起的缓慢0.14次；存货周转次数加快使垫支周转次数加快0．05次。

二、各项流动资产周转情况分析 　（一）企业存货周转情况分析 　存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数，或存货每周转一次所需要的天数。因此，存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式：

存货周转次数=销售成本/平均存货 　其中：平均存货=(期初存货+期末有货)÷2

存货周转天数=计算期天数/存货周转次数=计算期天数×平均存货/销售成本 　应当注意，存货周转次数和周转天数的实质是相同的。但是其评价标准却不问，存货周转次数是个正指标，因此，周转次数越多越好。（但过高的周转率也可能说明存货管理方面存在其他的一些问题）

影响存货周转率的因素很多．但它主要还受材料周转率、在产品周转率和产成品周转率的影响。这三个周转率的计算公式是：

（1）材料周转率=当期材料消耗额/平均材料库存 　（2）在产品周转率=当期完工产品成本/平均在产品成本 　（3）产成品周转率=销售成本/平均产成品库存 　这三个周转率的评价标准与存货评价标准相问，都是周转次数越多越好，周转天数越少越好。通过不同时期存货周转率的比较，可评价存货管理水平，查找出影响存货利用效果变动的原因、不断提高存货管理水平。

在企业生产均衡和产销平衡情况下，存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示：

存货周转天数=材料周转天数×材料消耗额/总产值生产费+在产品周转天数+产成品周转天数 　运用因素分析法可确定出各因素变动对存货周转率的影响。

（二）企业应收账款周转情况分析 　应收账款周转情况分析，主要应通过对应收款周转率的计算与分析进行说明。应收款周转率的计算公式是；

应收账款周转率=赊销收入净额[1]/应收账款平均余额 　其中：

赊销收入净额=销售收入—现销收入—销售退回、销售折让、销售折扣 　应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2，为未扣除坏账准备的应收账款余额。 　应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。回收迅速既可以节约资金，也说明企业信用状况好．不易发生坏账损失；一般认为周转率愈高愈好。

反映应收账款周转速度的另—个指标是应收账款周转天数，或应收账款平均收款期：其计算公式为：

应收账款周转天数=计算期天数（360）/应收账款周转次数 　=应收账款平均余额×360/赊销收入净额 　按应收账款周转天数进行分析，则周转天数愈短愈好。

影响该指标正确计算的因素有：第一，季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况（淡季应收账款水平偏低）；第二，大量使用分期付款结算方式；第三，大量地使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。这些因素都会对该指标计算结果产生较大的影响。财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、与行业平均水平或其他类似企业的指标相比较，判断该指标的高低。但仅根据指标的高低分析不出上述各种原因。

（三）营业周期分析 　营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。营业周期的计算公式如下：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 　把存货周转天数和应收账款周转天数加在一起计算出来的营业周期，指的是需要多长时间能将期末存货全部变为现金。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快，管理效率高，资产的流动性强，资产的风险降低；营业周期长，说明资金周转速度慢，管理效率低，风险上升。因此，分析研究企业的营业周期，并想方设法缩短营业周期，对于增强企业资产的管理效果具有重要意义。

三、流动资产周转加快效果分析 　流动资产周转加快、一方面可使一定的产出所需流动资产减少；另一方面可使一定的资产所取得的收入增加。

(—)加速流动资产周转所节约的资金 　加速资产周转所节约的资金就是指企业在销售收入一定情况下，由于加速流动资产周转所节约的资金。其计算公式为：

（流动资产平均占用额=赊销销售收入/流动资产周转次数） 　流动资产节约额=报告期销售收入×（1/基期流动资产周转次数-1/报告期流动资产周转次数） 　上式计算结果为正数时，表示流动资产节约；当其计算结果为负数时，说明企业流动资产周转缓慢浪费。

案例4-3A企业上年度产品销售收入为14400万元，流动资产平均占用额为3600万元。该企业流动资产周转次数为14400/3600=4次，流动资产周转天数为3604=90天。

假定企业本年度产品销售收入不变，流动资产周转速度由4次提高为5次，则该企业流动资产节约额为14400/4-14400/5=36002880=720万元

假定企业本年度产品销售收入扩大到18000万元，流动资产周转速度由4次提高到5次，则流动资产节约额为18000/4-18000/5=4500-3600=900万元

流动资产由于加速周转而形成的节约额，可以区分绝对节约和相对节约两种形式；流动资产绝对节约，是指企业由于加速流动资产，因而可以从周转中拿出一部分资金支付给企业的所有者或还给债权人。流动资产相对节约是指企业出于加速流动资产周转，可以在不增资或少增资的条件下扩大本企业的生产规模，因而有可能不需要或减少由债权人或所有者对企业的新投资，可见，流动资产绝对节约和相对节约的区别只在于运用的情况不同，后者是以节约的资金提供本企业扩大再生产之用，而前者则是以所节约的资金退出企业经营。区别与计算流动资产绝对节约额和相对节约额可分别三种情况进行：

(1)全部节约额都是绝对节约额。如果企业流动资产周转速度加快，而销售收入不变．这时所形成的节约额就是绝对节约额；

(2)全部节约额都是相对节约额。如果企业流动资产周转加速，而实际占用流动资产大于或等于基期占用流动资产，这时所形成的流动资产节约额就是相对节约额。

(3)同时具有绝对节约额和相对节约额。如果企业流动资产周转加速，同时销售收入增加，流动资产占用额减少。这种情况下形成的流动资产节约额就同时具有绝对节约额和相对节约额；它们的计算公式是：

绝对节约额=报告期流动资产占用额-基期流动资产占用额 　相对节约额=流动资产总节约额-绝对节约额 　当然，把流动资产节约分析中的各种条件反过来，得到的就是流动资产的浪费额，它同样存在着绝对浪费额和相对浪费额。

(二)加速流动资产周转所增加的收入 　加速资产周转所增加的收入是指在企业流动资产占用额一定情况下，由于加速流动资产周转速度所增加的销售收入。其计算公式是：

销售收入增加额=基期流动资产平均余额×（报告期流动资产周转次数-基期流动资产周转次数） 　上式计算结果为正数时，说明加速流动资产周转增加的销售收入；计算结果为负数时，说明流动资产周转速度缓慢所减少的销售收入。

案例4-3A企业上年度产品销售收入为14400万元，流动资产平均占用额为3600万元。流动资产周转速度由4次提高到5次。

流动资产周转速度加快增加的收入=3600×（5-4）=3600

一、固定资产利用效率分析

（一）固定资产产值率分析 　固定资产产值率，是指一定时期内总产值与固定资产平均总值之间的比率，或每百元固定资产提供的总产值。其计算公式是：

固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值 　公式中的分母项目是采用固定资产原值还是采用固定资产净值，尚有两种观点。一种观点主张采用固定资产原值计算，理由是：固定资产生产能力并非随着其价值的逐步转移而相应降低，比如，一种设备在其全新时期和半新时期往往具有同样的生产能力：再则，用原值，便于企业不同时间或不同企业进行比较，如果采用净值计算。则失去可比性。另—种观点主张采用固定资产净值计算，理由是：固定资产原值并非一直全部都被企业占用着，其价值小的磨损部分已逐步通过折旧收回，只有采用净值计算，才能真正反映—定时期内企业实际占用的固定资金；实际上，单纯地采用哪—种计价方法都会难免偏颇：为了既从生产能力又从资金占用两个方面来考核企业的固定资产利用水平，必须同时采用原值和净值两种计价标准，才能从不同角度全面地反映企业固定资产利用的经济效益。

公式表示每元固定资产提供多少产值，提供的多，表明固定资产利用效果高，反之就低。反映总产值与固定资产关系的还可用另一指标表示，即百元产值固定资金占用，其计算公式为：

百元产值占用固定资金=平均固定资产总值/总产值×100 　公式表示每百元产值占用多少固定资产，占用少，固定资产利用效果就高，反之就低。

固定资产产值率是一个综合性指标，受多种因素的影响，在众多的因素中固定资产本身的因素最为重要。全部固定资产原值平均余额中，生产用固定资产占多少，在生产用固定资产中，生产设备占多少，都会影响到固定资产的利用效果。将固定资产产值率进行如下分解：

固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值 　=（总产值/生产设备平均总值）×（生产设备平均总值/生产用固定资产平均总值）×（生产用设备平均总值/固定资产平均总值） 　=生产设备产值率×生产设备占生产用固定资产的构成率×生产用固定资产构成率 　从分解后的公式中可以看出：生产设备产值率是反映生产设备能力和时间的利用的效果，它的数值大小直接影响着生产用固定资产的利用效果，进而影响全部固定资产的产值率。生产设备占生产用固定资产比重和生产用固定资产占全部固定资产平均总值比重，反映了企业固定资产的结构状况和配置的合理程度，其比重越大，则全部固定资产产值率就越高。因此，在分析固定资产产值率时应从固定资产的配置和利用两个方面进行。特别是要提高生产设备的利用效果，不断提高其单位时间的产量，才能提高固定资产产值率。

固定资产产值率的分析是以实际数与计划数、上期实际数或历史最好水平进行比较，从中找出影响该指标的不利因素，由此对企业固定资产利用效果做出评价。

案例－4固定资产产值率分析

某企业有关固定资产产值率分析有关资料如下表：（单位：万元）

项目计划实际 工业总产值8000070000 生产设备平均总值12800 15750 生产用设备平均总值2560026260 全部固定资产平均总值3200035000 固定资产产值率250%200% 　根据表中资料可进行因定资产产值率分析如下：

1、分析对象：200%-250%=-50%

2、因素分析：

200%=（80000/12800）*（12800/25600）*（25600/32000）

=625%*50%*80%

250%=（70000/15750）*（15750/26260）*（26260/35000）

=444%*60%*75%

（1）生产设备产值率影响=（444%-625%）*50%*80%=-72.2%

（2）生产设备构成率影响=444%*（60%-50%）*80%=35.5%

（3）生产用固定资产构成率影响=444%*60%*（75%-80%）=13.3%

可见，固定资产产值率降低主要是由于生产设备资产产值率下降所造成的，使百元固定资产产值降低了72.2元；在固定资产的组织安排上生产设备构成率有所提高使百元固定资产产值提高了35.5元，但生产用固定资产构成率却有所下降，使百元固定资产产值下降13.3元。

必须说明，固定资产产值率是一个比较综合的指标，容易计算．在考核固定资金利用效果中具有一定的作用。但是，也应该看到这个指标的局限性，由于按工厂法计算的总产值在有些情况下，不能真实地反映企业的生产成果，这也就连锁影响了固定资产产值率指标的正确性。

（二）固定资产收入率分析 　固定资产收入率，也称固定资产周转率或每百元固定资产提供的收入，是一定时期所实现的收入同固定资产平均占用总值之间的比率，其计算公式如下：

固定资产收入率=销售收入/固定资产平均总值（或固定资产平均净值） 　固定资产收入率指标的数值越高，就表示一定时期内固定资产提供的收入越多，说明固定资产利用效果越好。这因为收入指标比总产值和销售收入更能准确地反映经济效益，因此固定资产收入率能更好地反映固定资产的利用效果；

固定资产收入率的分析可根据下列出素分解式进行：

固定资产收入率=（总产值/固定资产平均总值）*（总收入/总产值）=固定资产产值率*产品销售率 　可见．企业要取得较高的固定资产收入率，一方面要提高全部固定资产产值率，另一方面要提高产品销售率。

二、固定资产变动情况分析 　固定资产变动分析主要是对固定资产的更新、退废及增长情况进行分析，分析时主要通过以下几个指标进行。

（一）固定资产增长率 　固定资产增长率是指一定时期内增加的固定资产原值对原有固定资产数额的比率。计算公式为：

固定资产增长率=（期末固定资产总值—期初固定资产总值）/期初固定资产总值×100% 　固定资产的增长应结合具体原因进行分析，看其增长是否合理。一般来说，企业增加生产设备，生产也应相应的增长，这样才能保证固定资产使用的经济效益。如果是非生产用固定资产，也应考虑企业的经济承受能力。

（二）固定资产更新率 　固定资产更新率是指一定时期内新增加的固定资产原值与期初全部固定资产原值的比率。计算公式为：

固定资产更新率=本期新增固定资产原值/年初固定资产原值×100% 　固定资产更新率，是反映企业现有固定资产中，经过更新的占多大比重，也反映了固定资产在一定时期内更新的规模和速度。在评价企业固定资产更新的规模和速度时，也应结合具体情况进行分析，企业为了保持一定的生产规模和生产能力，必须对设备进行更新是合理的，但如果更新设备只是为盲目扩大生产，就不合理了。

（三）固定资产退废率 　固定资产退废率是指企业一定时期内报废清理的固定资产与期初固定资产原值的比率。计算公式为：

固定资产退废率=本期退废的固定资产原值/期初固定资产原值×100% 　企业固定资产的退废应与更新相适应，这样才能维持再生产。退废数额中不包括固定资产盘亏和损坏的数额。

（四）固定资产损失率 　固定资产损失率是指企业一定时期内盘亏、毁损的固定资产所造成的损失数与期初固定资产原值的比率，计算公式为：

固定资产损失率=本期盘亏、毁损固定资产价值/期初固定资产原值×100% 　固定资产损失率，反映企业固定资产盘亏及毁损而造成的固定资产损失程度。在分析时，应查清原因，分清责任，并根据分析结果采取相应的改进措施，以减少、杜绝盘亏毁损现象。

（五）固定资产净值率 　固定资产挣值率是指一定时期内固定资产净值总额与固定资产原值总额的比率。计算公式为

固定资产净值率（折余价值）=固定资产净值/固定资产原值×100% 　固定资产净值率提高，说明企业技术设备的更新较快。固定资产净值率低，说明企业技术设备陈旧。