克努特五世约于1129年出生。1146年，羔羊王埃里克三世逊位后，日德兰半岛的贵族宣布克努特五世为丹麦国王，但是西兰岛及斯科讷却为埃里克二世的私生子斯文三世加冕，而埃里克一世嫡孙瓦尔德马一世（其后的瓦尔德马大帝）虽然只有十五岁，但是却统治日德兰半岛南端的石勒苏益格。

克努特五世希望首先打败他最强的对手斯文三世，所以两军在之后数年争夺西兰岛，希望尽快统一丹麦。1147年，两人却联合参加文德十字军，可惜最后仍是兵戎相见。斯文三世联合了他的堂弟瓦尔德马一世，并于1150年在日德兰打败克努特五世。克努特五世只好出逃至外父瑞典国王斯渥克尔一世的领地。克努特五世多次尝试反攻，但是都是不成功，他只好向神圣罗马帝国皇帝红胡子腓特烈一世求助。最终于1152年得到瓦尔德马一世的支持由三人共同统治，但是却受到斯文三世反对。因此，克努特五世联合瓦尔德马一世及斯渥克尔一世组成同盟，并使斯文三世于1154年逃亡出丹麦。克努特五世于是与瓦尔德马一世共治丹麦。其后斯文三世回国，终于在1157年由丹麦贵族施压下，克努特五世、斯文三世及瓦尔德马一世三人共同统治丹麦，由克努特五世统治西兰岛。