分权问题是从理论上看，仅就企业内部，从最高管理层到企业内部各级人员的激励和监督问题而论，国有的现代企业制度与一般其他的现代企业制度相比，找不出什么差异之处。正像我们在回顾承包制改革以及更早的国有企业改革中所得出的结论那样，在股东到管理层及管理层到员工这两个层面的激励和监督关系中，第一个层面的关系即股东和管理层之间的关系是主导性的，要保证从管理层到普通员工的激励和监督机制有效地运行，就必须首先保证从股东到管理层的激励监督机制是有效的，这是理解企业治理结构的关键要点之一。