相传在这条街上有口井，这条街上还有个铁匠铺，铺里有个老铁匠和一个小学徒，老铁匠很贪婪也很有野心，而小学徒却很善良。有一天，铁匠对学徒说：“我就要死了，等我死了以后不要埋我，直接把我扔在井里，也不用给我穿衣服和裤子。每逢初一十五就给我杀只鸡并把血倒进井里。”徒弟很善良，不忍心看着师傅就这么归西，于是师傅死后把他扔进了井里，但是却违背了师傅的遗愿，给他穿了条裤子。

一年后，葬着店主的井中每到深夜就会发出阵阵响声，日子越长；响声越大，后来连地都震动起来。人们十分惊恐，昼夜不宁；学徒梦见店主抓着他说：“你用公鸡祭我，我身上沾了公鸡的血，变成了一条龙，近日就要东归大海去了。到时，长沙城会变成一片汪洋。但你不用怕，只要这几天不倒铁水到井里去，我是不会害你的。退水后长沙城的人都淹死了，你还可以独占长沙。否则，你就性命难保。” 学徒醒来，才知道井里的响动原来是店主所为。他决心舍身救全城人的性命。他日夜炼铁，熔铸了很多铁水，倒进了井中，大地马上震动了起来，到了好几桶水进去之后，终于大地停止了震动。师傅死了，长沙城由此得救了。从此，化龙池这个名称由此而来。