千年技术奖的设立旨在表彰国际上那些为提高人类社会和生活质量作出重大贡献的科研人员。该奖虽然设立时间不长，但由于它的提名和评审工作相当公正、奖金数额很高，并且它更侧重于对人类的生活质量和对可持续发展产生积极作用的科技成果，因而越来越受到全世界科技界的青睐。“千年技术奖”已经在国际上有相当的影响力，所以常有人将其同诺贝尔奖相比较：诺贝尔奖是科学奖，注重的是基础研究；而“千年技术奖”则是技术奖，注重的是应用与革新，侧重于人类社会的实际发展需求，故被称为“贴近生活的诺贝尔奖”。

“千年技术奖”奖励基金由芬兰技术科学院下设的基金会管理，这个基金会得到了芬兰政府、工商界以及众多非政府组织的支持。该基金会聘用了一个由8位著名科学家组成的专家评审委员会，这个委员会按照技术科学院指定的规则，审议来自各个国家的不同候选人，最后将审议结果递交给技术科学院批准。