孪生姊妹大蝶和小蝶的父亲为识别二人，把一对玉扣分别挂于二人颈上，怎料兵灾却令姊妹二人失散。小蝶随父亲于乡下生活，认识了从城市来的李仲青，并与他相恋起来。小蝶的妹妹小珍妒忌二人相恋，企图把二人相恋之事告之小蝶的后母。混乱间，小蝶误伤小珍。惊惶中，小蝶离家出走。另一方面，大蝶被富翁周康年收养，取名云英。由于云英歌艺出众，因此被二世祖张兆光垂青。云英不愿下嫁兆光，唯有留书出走。期间，云英遇上四出找寻小蝶的仲青，仲青凭云英颈上的玉扣得悉云英乃大蝶，于是把她带回乡下。仲青以为小蝶已死，与云英相恋起来。此时，小蝶被周康年的密探误会为云英，强行带返周家。周康年将错就错，硬把小蝶嫁给兆光。幸而，仲青和云英于报上得知小蝶的婚讯，及时前往相救。当云英知道仲青和小蝶本为恋人后，甘愿退出成全二人。