厦门经济特区建立后，早期的湖里区以工业著称，相较于思明区鹭江道中山路的繁华，湖里的发展显得相对缓慢。除了个别工厂聚集地，其他地方大多荒无人烟。

1992年，SM集团创始人、旅菲华商施至成积极响应旅菲华侨建设现代化中国的号召，决定将SM中国运营的第一站选在荒芜待兴的厦门市湖里区城郊——乌石浦。

1995年1月20日，厦门SM商业城项目正式奠基。2001年底，SM商业城正式开业。一栋6层结构（地下一层、地上五层）的大型商场与荒芜的周边环境形成强烈对比，自此，厦门有了第一个真正意义上的购物中心，同时也带来了多个品牌的福建或厦门首店。

2005年施先生又斥资4亿人民币，在厦门SM城市广场对面，兴建厦门第一座高品质商城、福建省第一家“新生活概念”购物中心——厦门SM新生活广场（厦门SM二期）。项目于2009年正式开门纳客，