相传有一天，南山寺的普济和尚，路经此地，见殿倒屋塌，触景生情，跪在古佛面前，说：“古佛，古佛，你叫我成佛，我来修你古佛。”语毕，听见有人答话：“普济、普济，你快来修我，我叫你成佛。”普济和尚向四下里一望，除残墙断垣外，连个人影也没有。心说：这一定是古佛显灵说话顾。于是他讨封：“真佛在此，何必远求！”又听见有人答话：“是啊，是啊！”从此，普济和尚到处化缘，仅两年工夫，化下七万两银子，重修此寺，故名古佛寺。此寺在“文革”中遭到严重破坏，现已基本恢复原貌。五台山寺院前，精刻汉白玉石牌坊有两处，一处是龙泉寺，一处是古佛寺。龙泉寺的石牌坊建于1920年，古佛寺的石牌坊建于1922年8月。两者比较起来，龙泉寺的石牌坊，精细华丽，古佛寺的石牌坊，粗犷豪迈，各有千秋。古佛寺牌坊三门四柱，中间高两旁低，连成一体。中门宽约五米，两个旁门各宽约三米，高约十二米，柱为方柱，柱之里外有石墩，上置雕狮，不仅稳固了牌坊，而且给人一种美感。中门坊头一层，旁门坊头两层，形成三层坊头，这种新颖的设计，显得格外紧凑雄健。坊头雕刻二龙戏珠，各具姿态；松枝葡萄，变化多姿；佛像及其他人物均宛然如生。整个石牌坊形体优美，粗犷豪迈，可谓是巧夺天工的石雕艺术珍品。柱的里外和门楣，均刻有醒目的对联和横批，观其书法，字体流畅，挥洒自如，论其刻艺，虽经千凿百斧，却不露一丝琢痕，真可谓书法与雕刻技艺双绝。