吴光煜表演机智风趣，诙谐冷隽，各种类型丑角均能胜任。代表作《僧尼会》，他把一个反对封建神权而一心向往男耕女织幸福生活的小和尚演得惟妙惟肖、活灵活现。表演上他继承传统表演手段，又根据自身的优势，并吸收其他剧种艺术，创造出一整套的舞蹈表演，既合情合理又有突破。《僧尼会》是他的成名戏，党和国家几代领导人都曾先后观看过他的精彩演出，周恩来总理称他“把小和尚演活了”。吴光煜还擅演如《磨豆腐》中王小二、《拷打·提牢》中牢头婆、《拾玉镯》中刘媒婆、《碧玉簪》中婆婆、《海瑞罢官》中黄锦、《姐妹易嫁》中张有旺，及现代戏《春到千湖》中姚金贵、《智取威虎山》中栾平等角色。

1988年《僧尼会》拍成电视剧，获全国戏曲片二等奖。1989年浙江省青年演员精英大赛获最佳表演奖，1996年获全国中老年戏曲会演牡丹奖。《姐妹易嫁》获浙江省第五届戏剧节演员一等奖、浙江省文化厅艺委会“金艺奖”。