据《大越史记全书》所载，他是吴朝王族，在吴朝衰落时，他以使君的称号，割据唐林一带（今越南山西福寿），一说在胶水。及后，吴日庆被割据华闾洞的丁部领所平定，丁朝建立。丁部领将日庆的母亲立为后，妹妹嫁给丁部领的儿子丁琏，又以公主嫁给吴日庆，目的是“欲窒其怨望之心”。

吴日庆虽然当了丁朝的驸马，但却心生不忿。据《大越史记全书‧本纪本书‧丁纪‧废帝》里的记载，他“外则言笑自若，内怀不平”，最后更采取行动，带着妻子丁氏逃向南方的占城。途中，用佩刀砍丁氏的脸，骂曰：“汝父欺胁我母子，我岂以汝而忘汝父之恶哉！汝还归，我他适，以求能救我者。”跟丁氏一家决裂，吴日庆投靠占城。

979年，丁部领遇弑，大权落入大臣黎桓手中。吴日庆在占城听闻丁部领去世的消息，便请求占城国王一同带领战船千余艘入寇丁朝，但当即将攻向国都华闾时，却遇上暴风，“舟师覆没，吴日庆及占人溺死”，只剩下占城国王的船只得幸免于难，返回本国。