早年师事同邑伤寒名家范文虎，潜心古文、医经，力学不倦，八年学成。民国14年(1925年)在宁波行医，甚有医名。民国26年，与当地名医庄云庐、钟一桂创办宁波国医专门学校，任校长。民国31年举家迁居上海，任四明医院院长。解放后，历任上海市第十人民医院、第十一人民医院、曙光医院院长及上海中医学会常务委员。

吴氏善用经方，博采时方，认为经方授人以规矩，时方补先贤之不足。用药主张应重则重，应轻则轻，不限一格，善以峻剂起沉疴，擅治伤寒热症，又长于虚弱症之调理。吴氏受西医学影响，对中医学有所阐发，认为西医重视科学实验，不少理论可引用于中医以补不足。主张中西参合,取长补短,发展中国医药学。先后带徒40余人，多有医名。