过去大香炉的位置与如今相差无几，《运渎桥道小志》有“……为木料市。再北为大香炉街。以街中旧铁鼎而名，鼎之旁又有白塔，皆元龙翔寺中物……大香炉西有曹都巷及小板巷……”

而“大香炉”的来历有以下种说法：

言朱元璋以白塔镇张士诚，而香炉为万历年间作，如《上江两县志》《金陵待征录》，“俗传张士诚墓在瓦廊北，镇以小白塔。门外有铁炉，炉上有‘万历时顾同质妻祁氏造’等字”；

言香炉为元时龙翔寺中旧物，与朱元璋镇张并无关联，如《客座赘语》有“白塔”条“……按此地在元为龙翔寺基，塔即其寺中物。近庠士陈中正者重葺之，累甓为屋障塔前，阅所庋佛像中有铸字为龙翔寺者，乃知俗传之谬矣。”；《金陵琐事》载“裕民坊街心有白塔，香火颇胜。俗传太祖活埋张士诚于下，或曰士诚骁将，因建塔以镇之。此说非也，乃龙翔寺前旧塔也”；《白下琐言》言“今曹都巷口有铁鼎，俗呼为大香炉，上有元时年号，并舍奉龙翔寺各姓名数十字，历历可辨。……考《明史》本传仅云：‘士诚归金陵自缢死，命具棺葬之。’并未明言其处，而白塔、香炉为元时龙翔寺故物，恶可附会言之乎？”；《运渎桥道小志》“再北为大香炉街。以街中旧铁鼎而名，鼎之旁又有白塔，皆元龙翔寺中物”；