如今的股票投资可以被分为两大阵营，主动投资和被动指数化投资。主动投资和被动投资的根本区别就在于投资经理的投资目标是战胜市场取得超额收益还是简单的获取市场的平均收益。被动指数化投资的理论基础是市场高度有效，任何企图战胜市场的努力都是徒劳。而主动投资的理论基础是市场非有效或弱有效，投资经理通过对个股估值，成长等基本面的分析研究，可以建立战胜市场，产生超额收益的组合，也就是我们常提到的阿尔法。任何有别于单纯指数化投资的投资策略都是主动投资，而根据投资的风格及方法论，又可以分为主动定量投资和大家更为熟悉的定性投资。定量投资对大多数的投资人仍是个比较陌生的概念，尽管其在海外成熟市场的发展已有逾30年的历史。从1978年BGI（巴克莱全球投资公司）发行第一支定量股票基金到今天，定量投资方法已经在全球范围得到了投资人广泛的认可。在美国零售市场发行的主动型股票基金中，定量占据了16%的市场份额，其多元分散，纪律化的投资风格也为投资人创造了更好的风险调整后收益。而在竞争激烈的机构投资市场，定量投资则获得了更大的关注，以BGI和 GSAM（高盛资产管理公司）为首的一大批以定量投资为核心竞争力的公司今天已成为机构资产管理公司中的巨无霸，BGI更以1万4千亿的规模，高居全球资产管理规模之首。定量投资方法在对冲基金的世界里也取得了巨大的成功，著名的文艺复兴科技公司就是用定量投资方法在过去的20年取得了每年40%的净收益，而这40%还扣除了5%的基础管理费和40%的业绩费。相对定量投资，大家对定性投资就要熟悉多了。定性主动投资的特点就在于其投资过程是以深入的基本面分析研究为核心基础，辅以对上市公司的调研，和管理层的交流，及各类研究报告。其组合决策过程是投资人在综合了所有信息后，依赖主观判断及直觉来精选个股，构建组合，以产生超额收益。 而定量投资的组合决策过程是由系统来完成的。但这并不意味着定量投资的驱动力就是数学。事实上，定量投资的基础也是对基本面的深刻理解和细致分析，其本质就是定性思想的理性应用。定量投资基于对市场的理解，提炼出能够产生长期稳定超额收益的投资思想，并用历史数据验证其思想的正确性。定量投资常用的思想包括：