雍正三年，平西大将军、陕甘总督年羹尧因受雍正皇帝的猜忌，自知性命难保，便派兵押解一批死囚将他敛聚的大量财富藏到了大漠深处的魔鬼城，随后，又将财富押送者全部毒死。这年，境边小城突发大水，那张沾满血迹的藏宝图竟被一只乌龟叼入悬崖石缝中。200年过去了，这批宝藏仍未被人发掘 ，寻宝人前仆后继，却都是有去无回。此时，境边城内又汇集了众多的寻宝人，其中刘清的商队和鲁大刀的杂牌军最引人注目。一天，年轻的中医王洪水在采药时意外地在山缝中发现了那幅藏宝图。在回家的路上，他遇见了一个濒死的姑娘阿依古丽，便把她接回家中医治。鲁大刀看中了阿依古丽的美貌，军师张良怂恿他将姑娘抢了回来。为救阿依古丽，王洪水把藏宝图献给鲁大刀，可鲁大刀非但不放人，反而把王洪水轰走了。生性多疑的鲁大刀得图后更加疑神疑鬼，终于在次梦游时将藏宝图丢失。谁知，第二天全城即出现了许多藏宝图，刘清也得到了一幅。鲁大刀大怒，张良告知，图是他复制的。目的为让寻宝者自相残杀，好让鲁大刀坐收渔利。鲁大刀率队出发，王洪水为救阿依古丽也随队出城。刘清的商队也出发了，在一峡谷遭到了鲁大刀的阻截。正当两军杀得难解难分时，出现了一伙乞丐，他们点燃预先准备好的毒草，两军伤亡惨重。面对共同的敌人，刘清搭救了鲁大刀。王洪水和阿依古丽趁乱逃了出去，但他们最终未能得到渴望的幸福而被无情的大漠吞噬了。鲁大刀率领残部终于按照图中指示，在夏至那天赶到了魔鬼城，却意外地遭到刘清的伏击。血战之后，双方全军覆没。幸存下来的刘清将鲁大刀押到了藏宝洞口。突然，刘清被暗藏在此的张良击昏，鲁大刀也在其手中毙命。然而，刚刚进入宝洞的张良却顷刻间七窍流血死于非命；奉父命前来毁洞的刘清挣扎着摸进洞去，也没有能够活着出来。