1998年，吴虹飞创作了一首名为《小龙房间里的鱼》的歌曲，2001年，她创作了另一篇同名小说。她觉得这个名字充满了童话的梦幻色彩，于是就将专辑取名为《小龙房间里的鱼》。该专辑的创作灵感源于一个女人隐秘的欲望，和难以实现的世俗情感，旨意是进行不同的尝试后希望能够努力实现各种的想法。该专辑于2002年9月制作完成，由柯马修担任制作人。2004年，《小龙房间里的鱼》经由星外星唱片公司发行。其中所有词曲由主唱吴虹飞创作而成，她既是毕业于清华大学的硕士，也是一名颇受关注的作家。

尽管主音吉他手耿放已经离开乐队两年，但他被幸福大街一直坚持的精神所感动，最后决定回到乐队继续效力。而早在1997年至1998年期间，吴虹飞就已经创作出《粮食》和《刀》两首具备西南民族意味的民谣作品。整张专辑关注社会问题，如专辑收录曲《女儿》讲述的便是一个未婚先孕的女孩的故事。吴虹飞在创作该歌曲时，只是于一次偶然的机会遇见了这样的一个女孩，她不觉得自己受到了伤害，这种无知让他更加地心里难过，于是便创作了该歌曲。