1065～1067年由塞尔柱王朝素丹艾勒卜·艾尔斯兰敕令首相尼扎姆·穆勒克主持，耗巨资建成，并以其名字命名。

据阿拉伯学者考证，该大学是仿效马蒙巴格达智慧馆的学术传统而创建的一所综合性伊斯兰大学，旨在宏扬逊尼派的教义学说，传播伊斯兰学术文化，培养高级宗教学者、教法官和行政官员。西方史学家称该大学是“伊斯兰神学院的典范”。

它拥有完善的教学设施，并以重酬聘请了一批著名的逊尼派学者和教授任教。如聘请了伊斯兰教逊尼派的著名学者安萨里讲授凯拉姆学和哲学；沙斐仪派教法学家艾布·伊斯哈格·设拉齐(?～1083)讲授教法学，耶路撒冷著名法官白哈丁·伊本·沙达德讲授伊斯兰教法及历史。该校倡导伊斯兰学术文化研究，奖掖学者著书立说，经常组织各种学术讨论会，进行学术交流。并与设在内沙布尔、巴士拉、摩苏尔和伊斯法罕的同名大学建立学术联系，培养师资，并派员指导各校的教学活动，成为当时逊尼派宗教教育和学术文化的中心。