山垌水库于1964年8月动工兴建、1969年10月建成运行，水库集雨面积47.2平方公里，总库容1630万立方米。这水库，灌溉着船步镇、朗塘镇、罗平镇、围底镇的万亩良田，同时起着防洪、发电及养殖作用。水库两侧山峰林立，在清澈水源的滋养下，山林郁郁葱葱，一片青山绿水的好景象。在水库库区附近有山垌村的旧炉（旧炉督）和鸡公炉、聂垌村的铁炉、双朗（音）村的勒渣炉等多座罗定明清冶铁遗址；在东南边群山中还有云浮市国有飞马林场和罗定八排山风景区。

山垌水库二级电站装机3×500KW，共1500KW，电站净水头72米，流量2.7米/秒，1972年2月至1975年2月三台机组相继投入运行。发电用水由坝后一级电站发电后，通过将近1300米的天然河道、360米的穿山隧洞、1000米的引水渠引到二级压力前池，再经三条内径700mm、长148米的压力钢管引到发电机组，年平均发电量约638万度。