1968年1月浅内站~岩泉站间工程由日本铁道建设公团开始建设，1972年7月6日浅内站~岩泉站开业，线路更名为岩泉线，浅内站~岩泉站只办理旅客业务，货运运输仍然以浅内站为终点。

线路延伸后，由于游客的增加，线路利用人数有所上升，但是自1975年后线路利用人数开始下降。

特定地方交通线的确定

1980年《国铁再建法》通过，沿线自治体和居民开始为保留岩泉线和促进岩泉线延伸而奔走，但是岩泉线的运输密度在1977年~1979年间平均为667人/日，所以1982年成为第二次特定地方交通线。

受此影响，岩手县、新里村和岩泉町为了证实国道340号是否具有通行巴士的条件，开始租用国铁巴士的公交车进行实验，沿线居民团体还自发租下4辆巴士进行实验。1982年12月24日沿线用5辆巴士和多台轿车进行试运行，由于国道340号宽度小于4m的区间仍有很多，巴士交汇困难，所以当地自治体认为“不能进行巴士转换”，而日本国铁表示“道路良好可以转换”，为此二者开始对立。

岩手县于1983年3月15日向时任运输大臣提交了反对废除岩泉线的意见书。随后运输省对国道340号进行调查，1984年6月包括岩泉线在内的6条路线获得废止许可，1985年8月岩泉线和名松线的废止决定被推迟批准，日本国铁也取消了废止岩泉线的计划，岩泉线得到保留。

1986年时刻表修改，班次被大幅度削减，新里村的上学班次被取消，取而代之的是由岩手县北汽车于1986年3月3日开始运行的连接茂市和和井内间的巴士线路。1992年白天运行的班次再次被削减，岩泉汽车运输开始运营连接岩泉町和岩手大川站的巴士。

线路废止的再提出

线路虽有保留但是利用者持续减少，1995年岩泉线沿线有2万居民，但是运输密度只有186人/日，1994年时运输密度只有94人/日/km。从岩泉地区去往盛冈市通过乘坐JR巴士东北和岩手县交通的早坂高原线只耗时2小时27分，从岩泉地区去往宫古市通过乘坐JR巴士东北陆中海岸线和三陆铁道也会在1小时之内，所以岩泉线只便利了岩手大川站周边的居民。

1995年JR东日本盛冈支社成立了讨论岩泉线未来的学习会，虽然JR东日本没有明说废止岩泉线，但是沿线自治体认为这是废止警告，并且在暗示山田线也有废止可能。所以沿线自治体在成立“宫古广域圈铁道对策协议会”的基础上，向JR东日本提议提高车速和增加班次的要求。1996年JR东日本提出第三部门转换，1997年沿线居民团体通过租用大型观光巴士在国道340号上行驶表明“安全性存在问题”。

此后乘坐人数继续减少，2009年时为46人/日，是日本所有铁路中运输密度最低的线路。

岩泉站~岩泉小本站间的由JR巴士东北运行的陆中海岸线在岩泉营业所关闭之前转移给了岩泉町民巴士。

受灾中断与废止

2010年7月31日押角站~岩手大川站间发生山体滑坡并造成列车脱轨，岩泉线开始长时间停运。

2012年3月30日JR东日本表示放弃恢复岩泉线，继续巴士代行，为此坚决废止线路的JR东日本与力争通过压低费用恢复线路的岩手县政府展开对立。2013年9月5日JR东日本宣布岩泉线废止，沿线自治体则在为保留线路而奔走。

2013年9月9日JR东日本表示将会协助改良国道340号线，岩手县对改善押角峠的道路进行讨论。岩手县在初期将修复铁路与改良道路分开讨论，但随后岩手县表示如果岩泉线废线不可避免，那么改善押角峠的道路也可以再利用岩泉线的押角隧道。2013年11月宫古市和岩泉町同意此方案。

2013年11月7日JR东日本、岩手县、宫古市和岩泉町就废止岩泉线达成协议，8日向国土交通省提交废止申请。2013年12月19日在争取意见后决定废止日期提前到2014年4月1日，并于2014年1月8日向国土交通省提交提前废止申请书。

岩泉线废线是东日本旅客铁道在1987年4月成立继废止信越本线横川站~轻井泽站区间以来第二次废线，也是第一次废止一整条铁路线。

线路中断时使用东日本交通的代行巴士，线路废止后东日本交通开行茂市岩泉线。

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