乾隆十四年（1749年）正月，英祖以自己有病须静养为由，命李愃代理听政。英祖称“大朝”，李愃称“小朝”，大事裁决于“大朝”，小事则李愃自己处理。英祖成为王储是老论推动的，但老论在辛壬狱事时遭到少论的打击和屠戮，等到英祖继位，老论企图在“讨逆”的名义下对少论展开反攻倒算，但因英祖实施荡平政策而没有实现，老论中的强硬派对此愤愤不平。据说英祖曾对他们许诺，自己不方便对赵泰耈、柳凤辉等辛壬狱事时的少论大臣追施逆律，等到世子掌权后再为父报仇。于是在李愃代理听政后，老论强硬派就开始要求李愃全面清算少论，称“在主上则属自己事，固不欲快意为之，在邸下则事系父雠，不可不痛行惩讨，以尽复雪之义”，但李愃执行荡平政策，不予批准。所以老论强硬派就对李愃非常失望，而英祖对李愃的表现也不甚满意。

乾隆十七年（1752年）十二月，英祖下令禅位，李愃冒着隆冬，跪在宫外，请求收回成命，以致“额血沾于席”，其后数日，他又“执裾力请”“排闼入请”“席藁待命”，最终使英祖收回成命。当时，英祖所宠幸的宫人文氏（废淑仪文氏）得宠并怀孕，金尚鲁等老论强硬派（后来的“南党”）打算以文氏所生之子易储，所幸文氏连生两女（和宁翁主和和吉翁主），李愃的儿子李祘则茁壮成长并受英祖喜爱，故李愃的地位暂未动摇。在这段期间，李愃在写给丈人洪凤汉的信中抱怨道：“大抵余年今已过十五之春，而一未能参拜明陵（祖父肃宗的陵墓）”，后来又在给洪凤汉透露自己本来就得了“郁火之疾”（火病），又有中暑症状，在侍奉英祖之后更加严重，“火盛郁极，闷烦若狂”，显示出他当时与英祖的紧张关系，以及可能患有精神病或抑郁症。

乾隆二十年（1755年）发生“乙亥狱事”，少论遭到致命打击。李愃继续坚持荡平路线，不批准追夺已故少论大臣李光佐，并保护了少论大臣李宗城。最后在李愃侍坐的情况下，英祖宣布将赵泰耈、柳凤辉追施逆律，李光佐、崔锡恒、赵泰亿追夺官爵。不仅老论强硬派对李愃的不满与怀疑更加强烈，英祖也在处理狱事的过程中与世子产生矛盾，父子感情更加恶化。

乾隆二十一年（1756年）五月，世子宫乐善堂发生火灾。之前英祖就听说李愃饮酒过度，在后宫文氏（废淑仪文氏）的谗言下，此次乐善堂火灾也被英祖归咎于李愃（实际原因参见“轶事典故-三次自杀”部分），并对群臣抱怨没人给他讲“近来事”（暗示世子的过失），老论南党金尚鲁说：“小天（世子）亦可畏，故不敢矣。”承旨李彝章则予以驳斥，并指出亲亲相隐之道。尽管有替李愃辩护的人，但是父子之间的隔阂已经无法弥补。

乾隆二十二年（1757年）二月和三月，对李愃一贯爱护有加的嫡母贞圣王后和嫡祖母仁元王后相继过世，李愃伤心欲绝，他甚至亲自写了贞圣王后的志文并藏起来，并且没有一次漏掉对贞圣王后和仁元王后的祭祀。其后他的精神疾病更加恶化，患上了所谓衣襨病这类强迫症（穿一件衣服就要放置十多件衣服乃至二三十件衣服，有时甚至烧掉），并且虐待乃至杀害身边的宦官、宫女。乾隆二十三年（1758年），英祖因李愃行为乖张，罢免了所有春坊官员，李愃也被迫席蒿待罪于时敏堂。在领中枢府事李宗城的劝谏下，英祖才有所缓和。

乾隆二十五年（1760年）七月，李愃去温阳温泉疗养，八月还宫。乾隆二十六年（1761年）四月，李愃瞒着英祖微服私访平安道（关西），引发英祖震怒，再次集体罢免东宫官员。老论南党洪启禧指使成均馆儒生上疏弹劾李愃赴关西之事，不过英祖并未将此事扩大化，而是原谅了李愃，并将洪启禧比作江充。当年，保护世子的大臣李天辅、李𪻶、闵百祥相继过世，李宗城也在两年前去世，李愃更加孤立。他将这种不祥的预感说给妻子洪氏听，并估计英祖会因为世孙李祘的存在而牺牲掉他，还会将世孙过继给他的异母兄孝章世子。洪氏当时还不敢信，结果一语成谶。

乾隆二十七年（1762年）闰五月发生“壬午祸变”，李愃在昌庆宫徽宁殿（今文政殿）被父亲英祖关入米柜而活活饿死，年仅二十八岁。在此期间，英祖还处死了李愃所宠幸的宦官朴弼秀、女僧假仙和五名平安道妓女。

李愃被关进米柜时，英祖废他为庶人，他死后就恢复世子之位，赠谥“思悼”，墓号“垂恩”，曾说“壬子[午]前，予若善导，岂其然乎？……而予不能善导，皆予之过也”，又叹道：“吾儿贤矣，而臣下不匡，以至于此……天下后世，将谓予何？”据说还写了表达悔意的“金縢”之词藏在徽宁殿的褥子下（后来被正祖李祘公开）。但英祖坚持不许任何人给李愃翻案，是为“壬午义理”。李愃的嫡子李祘被过继给孝章世子为嗣，后来李祘继位，是为正祖，正祖刚继位就宣布“寡人，思悼世子之子也……礼虽不可不严，情亦不可不伸”，将生父的谥号改为“庄献”，祠堂称“景慕宫”，墓所称“永祐园”，亲撰墓志，后改“永祐园”为“显隆园”，并于其旁营建水原华城，打算晚年退位，奉惠庆宫洪氏移居华城，守候父亲陵园，然而未能如愿。另一方面，碍于英祖定下的“壬午义理”，正祖也未能实现追封李愃为王的夙愿。直到正祖法理上的曾孙朝鲜高宗李熙建立大韩帝国后，才于光武三年（1899年）正式追封李愃为庄宗大王，旋即升格为帝，庙号庄祖，谥号神文桓武庄献广孝懿皇帝，显隆园也升为“隆陵”。

据惠庆宫洪氏所撰《恨中录》等史料记载，李愃至少三次因受不了英祖的责骂而宣称或试图自杀。第一次是乾隆二十年（1755年），李愃去集福轩看望生病的母亲映嫔李氏，恰好当时英祖和和缓翁主也在探病，英祖偏爱和缓翁主而讨厌李愃，看到李愃来了后就大发雷霆，轰他出去。李愃便跳窗而逃，其后英祖又罚他读《尚书·太甲篇》。因为这事，李愃一度宣称要自杀，不过后来并没有这么做。

乾隆二十一年（1756年）五月，英祖看到李愃穿着凌乱，怀疑他喝了酒（当时已经下达禁酒令），严厉质问，虽然李愃并未喝酒，但因为不敢忤逆父亲，便承认喝了酒。英祖继续问是谁给他的酒，李愃随口说了个厨房内人的名字，英祖便把这个叫海贞的内人流放到巨济岛。事后李愃越想越气，并殴打身边的宦官、宫女来宣泄，以致打翻烛台，使世子宫乐善堂着火。英祖认为这是李愃故意纵火，李愃没有辩解，只说：“怎么也活不下去了！”就试图跳进储承殿庭院的井里，但被左右所救。

乾隆二十二年（1757年）九月，李愃看上了已故嫡祖母仁元王后的针房内人冰爱（景嫔朴氏），并把她带到自己宫中。到了冬季，英祖得知此事，又一次严厉责备李愃，李愃不堪责骂，跳进了养正阁的井里，所幸井已结冰，并被一个叫朴世根的仆役所救。

据记载，李愃精通武艺，英祖也说他“勇力过人”。他自幼就喜读兵书，弄刀舞枪，熟习兵器，很多强壮武士都用不了的兵器，他能举而用之。他还编写《武技新式》一书，详细记载棍捧、藤牌、狼筅、长枪、镋钯、双手刀、竹长枪、旗枪、锐刀、倭剑、交战月刀、挟刀、双剑、提督剑、本国剑、拳法、鞭棍等十八般武艺，于乾隆二十四年（1759年）颁给训练都监。他曾感慨：“我国偏小，用武无地。然东接倭、北邻胡，西南大洋即旧时中原。今虽边塞无警，宜讲苞桑之谋。况孝庙志事（指朝鲜孝宗北伐清朝之志），无处可伸，而北囿尺坛（大报坛），忾我寤叹。噫！兵器虽在安谧无虞之时，圣人犹且制置以待暴客，况我国地方兼有孝庙志事乎？”并经常念诵陶侃日运百甓的故事，自己也在晚上效仿。由于李愃尚武，所以喜穿军服，后来儿子李祘即位后，继承父志，去水原显隆园时都，他和随从会穿着军服，并开启朝鲜国王留下军服御真的先河。

李愃著有《凌虚关漫稿》七卷三册。

主词条：壬午祸变

英祖晚年，世孙（朝鲜正祖）要求删除《承政院日记》关于思悼世子的记载，而《承政院日记》是整理《朝鲜王朝实录》的时候主要的资料来源，因此《英祖实录》对思悼世子记载不详，记录多是简约，不明确，草草带过。因此，关于思悼世子的死因，现今学术界流传着两种说法：

支持这种说法的学者多以《恨中录》和一些官员私下记载的野史为证据。譬如，惠庆宫洪氏指出，无论是英祖对思悼世子的处分正大光明，还是英祖听信谗言冤杀思悼世子，这两种说法都不正确，事实上思悼世子的精神疾病几乎无可救药，故“英庙虽哀痛罔极，而处分出于万不得已也”。李光铉（英祖时期的承旨）的日记详细记载了壬午祸变当天发生的事情，在这份记录里，英祖如此说：“吾死则三百年宗社亡矣，汝死则宗社尚保，汝死可矣！”另外，壬午祸变前夕，刑曹判书尹汲的家奴罗景彦上书朝鲜英祖，列举世子多项罪行，例如曾虐杀宫女、引僧尼入宫等，均证明了思悼世子患有严重的精神疾病。而从当天《实录》的记载来考证，思悼世子确实行为异常。因此可见，他非死不可的原因与政治无关。