此时，齐桓公已筋疲力尽，看看天色不早，再也无心寻小梅花鹿，欲往回走，却怎么也辨不清哪是来的路了。他抬头四望，只见古木参天，荆棘丛生，兽窜鸟叫，不知该往哪里走，急得不得了。恰在此时，忽然听得有脚步声，他循声望去，只见从山谷中走出一位老者，手持拐杖，须发如银，年纪在八旬开外，身体却很健壮。齐桓公见了，好生欢喜，急忙上前迎住老者，深施一礼，开口问道：“借问老丈，此处是什么地方？”老者抬头，上下打量齐桓公一番，沉思片刻，手拈银须，微微一笑说：“此乃愚公之谷。”齐桓公听说，不由一愣，心想，我在山下行围射猎，从未听说有个什么愚公之谷，便好奇地问：“听这谷名，好象还有什么说道吗？”老者立时冷下脸来，长叹一口气说：“实不相瞒，所谓愚公者，就指老夫耳。”齐桓公不由哈哈一笑说：“老丈开玩笑了，看你言谈聪敏，举止大度，何以愚公言之？”老者再叹一口气说：“此话一言难尽。老汉祖居此谷，男耕女织，日子倒也过得去。只因近年家中养了一头母牛，年下生了一犊，老汉精心饲养，牛犊长得甚是健壮。一日，老汉去赶市卖了牛犊，买了一头小马驹，谁知，刚走出集市，竟被一个壮年汉子拦住了，他气势汹汹地问我：这母牛和马驹是哪里来的？我说：“母牛是我养的，这马驹……”还没等我说完呢，那汉子把眼一瞪说：“胡说，母牛能生马吗？这马驹分明是我家的。”哪容我再开口，那壮汉抢过马驹就走。唉，汉子力大气粗有什么法子呢？只好眼睁睁看着人家把马驹牵走了。谁知这事让邻人们知道了，都笑我愚。就这么一传十、十传百，一来二去，就都把老汉称做愚公了。因我久居此谷，所以人们也就习惯的把此谷称做愚公谷了。”齐桓公听了觉得好笑，便说：“光天化日之下，怎么会有人强抢别人的东西呢！你也太老实了。”老者点点头似乎自言自语地说：“是啊，是啊，这光天化日之下……”说到此，老者便不作声了。齐桓公不便再问，便向老者请教出山的路，老者顺手一指，便自顾自地走了。

齐桓公沿着老者指的方向，走出不远，就见自己的战马还在树上拴着，又听得一阵人喊马叫，原来是兵士们寻他来了。看看天色已晚，齐桓公让兵士们带上猎物，急匆匆赶回都城临淄。

第二天早朝，议事已毕，齐桓公当着满朝文武大臣的面，把昨天追小梅花鹿入山谷迷路，遇上老者的事，当笑话说给大家听。众大臣们不由哄然而笑，七嘴八舌地议论：明明是自己花钱买的马驹，竟眼睁睁白白让人牵走，这老者也称得上愚了。惟有相国管仲听后脸沉沉的，走到齐桓公面前，“扑通”一下跪倒在地说：“主公，此非老者之愚，实乃臣之罪也。”齐桓公见状，大为不解，那些文武大臣也都止住笑，面面相观，不知缘故。齐桓公忙说：“相国请起，本王只是讲个笑话而已，又不是你抢了老者的马，何罪之有？”管仲立起身来，面带愧色地说：“我虽没抢老者的马驹，可实在是为臣之罪。”齐桓公奇怪地问：“相国此话从何说起？”管仲歉意地看看众大臣，大声说道：“昔日尧舜时，国家安定，百姓安居乐业，是因为有臬繇为大理（司法官），国家有严格的政令，所以没有人敢以强凌弱。如今，老者所以忍气吞声地让人把马驹牵走，是因为他觉得我们现时政令有疏，执法不严，不能为民做主，故不得已而为之。难道这不是我们为臣者失职吗？”众大臣听了连连点头，齐桓公方才恍然大悟，立时传谕，让管仲修改政令，对侵犯他人财物，以强凌弱者，要依法严惩。从此，齐国更加安定了。

齐桓公为感谢老者启蒙之情，派人遍寻杜山，也没见到老者的影子，方知老者乃借喻进谏之士。

自此以后，人们为了记住老者隐谏齐桓公的故事，便把杜山改称愚公山了。

愚公移山的时候，一块土块从箕畚中掉了出来掉到了临淄，一眨眼的工夫，回头一望，已经长成了大山，于是不禁感叹：“果然临淄好水土啊！”