报本塔始建于明嘉靖四十二年(1563年)，清顺治已亥年(1659年)。

明嘉靖三十七年(1558)。

知县陈一谦发民工将疏浚城河土砾在湖中堆积成大小三个湖墩，鹦鹉洲即其一。

越8年，由刑部主事陆杲发起，进士冯汝弼、赵伊协助，历经三年终于建成，陆杲因受“天地万物之本”的思想影响，因名为报本塔，曰：“忠孝以为报”。

当年共七层。

塔成，复建报本塔院，为当湖名刹。

清康熙二十七年间(1688年)重建，由七层改为五层，乾隆、道光年间多次重修。报本塔为楼阁式砖塔，据记载有镇邪去恶之意。

塔高五层平面八角形，为壁内折上式结构。

底层对径8.18米，塔中为圆形塔心室，内外壁之间为甬道，可拾级登至塔顶，塔通高49.39米，每层由平座、塔身、塔檐构成，每面设券门或龛。

塔檐用菱角牙子砖叠涩挑出，承其上瓦檐，现瓦檐无存。

塔顶安铁刹。该塔规模较大，造型古朴，结构合理，是我省清代古塔中的佼佼者，具有较高的历史、科学价值。

顺治十六年(1659年)突然倾圮，这件事在当时引起很大的震动,乃于同年十二月二十一日发大力重建。乡绅陆慎几献出了大冢宰玉带一围、血经一卷，以为镇塔之宝。

但终因软基地的缘故，至康熙二十五年(1686)塔又倾危，康熙二十七年间(1688年)重建，由陆葇主持修复，改七层为五层。

此后，乾隆、道光间又多次修葺。清咸丰十年(1860年)，寺院毁于太平军战火，宝塔独存。

又经历了近百年的动荡，至十九世纪三十年代，木质围廊已尽毁，只剩砖石塔身和铁制塔刹。逃过数十年的内战和残酷的八年抗战，在文化大革命中，已经成为工厂水塔的报本塔，因为新增加的实用功能和破败的塔身，幸运躲过了破四旧的劫难。

到了改革开放初期，塔身已经向东北倾斜2°1′18″，偏心距为1.2米，成为危塔。

1997年8月被浙江省人民政府公布列为浙江省第四批文物保护单位，并划定公布了保护范围和建设控制地带。

1990年，政府发起修塔募捐，但当时由于资金缺乏，仅对宝塔作了清除塔身杂草、纠正加固塔刹、修补相轮、整修上塔通道及内壁粉刷等。

2000年，市政府投资53万元，对已倾斜严重的塔身进行纠偏及基础加固，2002年7月，又投入资金近200万元，对塔身进行恢复性维修。

在恢复性维修过程中，对铸于清康熙二十五年（1686）的铁制塔刹进行检查时，发现其内部已严重锈蚀，出于安全考虑决定用青铜质进行替换。2002年9月11、12日在拆卸时共发现内藏文物4件（组）。分别为长方形锡盒、紫砂舍利塔、清陆葇“六经”卷及锡质圆筒、明圆瀞金书《妙法莲华经》卷及黄花梨木质带盖圆罐。

保本塔虽然进行了维修，恢复了平座和腰檐，更换了塔刹，但塔身没有进行过份的维修，本着修旧如旧的原则，依然保留着历史的沧桑。

报本塔已经下沉，底层东、西、南三面有尚不半圆形壶门，北面无门。门上铁将军把门不能进入。

塔为八面，两面转角为圆形砖柱，柱顶装饰云纹，云纹下装饰元宝，柱下为圆形石质柱础。两根砖柱顶部装饰两根砖砌横梁，横梁之间有匾额，柱与梁转角下装饰龙形砖雕。塔檐用八层菱角牙子砖叠涩挑出，承其上瓦檐，瓦檐挑角下有铜铃。

瓦檐上承平座，平座为木质栏杆，每角有木柱与上层腰檐相连。底层瓦檐稍大更似副阶。二层以上每面都有顶部为半圆形壶门，壶门两侧上部各有一方形佛龛。佛龛上有一小檐与壶门齐眉。塔身外涂白色灰泥，未经维修，大部不存，斑驳嶙峋，更显沧桑。有数块塔砖上有铭文，大概为：“某某人捐砖若干”。铜制塔刹由覆钵、仰莲、相轮、葫芦等组成，相轮九重，八条浪风锁各系八角。古塔周边未见原塔刹，不知现存何处，估计在平湖博物馆。报本塔东侧立有文保单位石碑，北面为报本塔介绍。

现塔通高49．14米，平面为八角形，底层直径8．18米。塔内有螺旋石阶可登。现今不仅恢复原貌，而且还配有灯光，使报本塔成为新的东湖八景之一。

报本塔身向东北倾斜75．5厘米，与世界上著名的意大利比萨塔虽不可同比(比萨塔顶偏离5米)，但亦为一斜塔。古人有所谓“知其不可为而为之”的精神，报本塔可作一例。