CLO的流程

抵押贷款证券化是传统的证券化技术在商业贷款上的应用，产品构成与资产支持证券基本相似：

（1）建立一个独立的SPV来发行证券，SPV与原始权益人实行“破产隔离”；

（2）SPV购买抵押贷款证券化的资产组合（贷款池）；

（3）评级机构为资产池的贷款提供信用评级；

（4）采用各种信用增级方法提高发行证券的信用登记；

（5）SPV为投资者出售抵押贷款证券；

（6）SPV将出售抵押贷款证券的收益按合约转入原债权人的账户；

（7）SPV负责向债务人收取每期现金流并将其转入购买抵押贷款证券的投资人账户。