概念解释

其中，数量招标是在事先确定利率或价格的基础上（央行明确最高招标量和价格），公开市场业务一级交易商以数量为标的进行投标，旨在引导债券市场回购利率和拆借市场利率的走势。

如果投标量超过招标量，则按比例分配；如果投标量低于招标量，则按实际投标量确定中标量。

数量招标过程是央行用指定价格发现市场资金供求的过程，而价格招标过程是央行发现市场价格的过程。 中央银行根据不同阶段的操作意图，相机选择不同的招标方式。