位于朝阳区西部。西北起东直门外斜街，中段南折，至亮马河。因位于新源里东南，故称。

新源街东北为三里。民国时长三元庵，位于三元里东部。三元庵始建年代失考，康熙二年（1663）重修，供奉关帝神像。有山门及前后殿。八十年代拆除，后殿尚存。1982年定今称。因其西早有新源里，故将元改为源，取二者谐音。三元里西北角为三元桥。三元桥西北的桥体下原有一座牛王庙。有前后两殿。前殿供奉牛王、火神、灶王，后殿供奉关帝，药王，财神。1958年拆毁。八十年代中后期建三元立交桥。

新源街东南是顺源里，五十年代在此建水源八厂。新源街西北、西南是新源里，原为碧霞元君庙农田，四十年代有几眼深井，为水源八厂的水源之一，遂于七十年代末定今称。八十年代初，亦以“源”字称顺源里，因邻近有三源里、新源里，故顺势而称之。