金傅是新罗文圣王后裔，据立于19世纪初的新罗敬顺王殿碑记载为文圣王五世孙，也是宪康王金晸的外孙、景哀王朴魏膺的表弟。在当时朝鲜半岛后三国的格局下，最弱小的新罗与新兴的高丽国联手对付后百济，导致后百济君主甄萱于同光五年（927年，天成二年）出兵报复新罗，十一月攻破金城（今韩国庆州），景哀王自杀，随后甄萱又在公山（今韩国大邱八公山）打败了高丽太祖王建所率的援军，王建仅以身免。在占领金城之后，金傅被甄萱拥立为新罗王，并被迫称甄萱为父，新罗实际上沦为后百济的附庸。

同光八年（930年，天成五年），王建在古昌（今韩国安东）大破甄萱，形势逆转。王建遣使至新罗报捷，金傅亦积极遣使回报，并邀请王建来金城会晤，同时新罗东海岸州郡部落几乎全部归顺高丽。长兴二年（931年）二月，金傅派太守谦用再次邀请王建来金城。王建接受邀请，率50余骑赶赴金城，金傅命其堂弟国相金裕廉率百官郊迎，自己则亲出应门外迎接王建，以宾主之礼相见。金傅于临海殿宴请王建，席间流涕道：“吾以不天，寖致祸乱，甄萱恣行不义，丧我国家，何痛如之！”左右无不呜咽，王建亦流泪慰藉，数旬后返回。此次会晤标志着新罗又重新依附起高丽。