(二)我国期货市场的微观因素分析

1.我国的期货市场实际上具有远期现货交易的功能。许多交易者参与期货市场的主要目的不是为了规避风险，而是通过期货市场来交割标的商品，实现货物的流通。

2.在一定意义上发挥了价格发现功能。虽然我国的期货交易所形成的期货价格在国内外均具有一定的影响，但是它还有一定的局限性。主要原因在于我国交易所形成的价格没有完全反映商品的供求关系，特别是对一些小品种，投机较严重，价格被扭曲。期货市场在我国没有形成全国性的统一市场，所形成的价格具有一定的区域性。市场的开放程度不够，往往是国际市场的价格对我们价格的影响，远远超过我们对国际市场价格的影响。

3.套期保值的作用受到客观条件的制约，没能充分发挥期货市场应有的套期保值的功能。

4.期货市场的信息功能由于受客观条件的制约，没有充分地发挥出来。

5.期货市场已经成为现今经济中不可缺少的投资市场，但期货市场缺乏公众性，还是大户主导的市场。

(一)期货市场维持适度的流动性

过低的市场流动性会损坏市场的效率，不利于市场的发展。只有不断提高市场的成交量，才能缩小价差，进一步降低市场的交易成本，提高市场的效率，促进市场功能的有效发挥。提高市场流动性主要是降低交易成本和扩大入市资金量，发展商品基金，恢复期货经纪公司的自营业务，以改善期货市场的流动性。调整市场规则，适度降低口交易者、套利交易者和套期保值者手续费，减少交割费用，在防范风险的前提下，适当降低保证金。

(二)大力培育套期保值者和套利者，不断完善期货市场投资者的构成

合理的投资者结构是市场维持较高的流动性和稳定的基础。投资者之间的差异越大，越有利于扩大期货交易量，从而有助于期货合约的成功交易。期货市场不是缺乏投机资金，而是缺乏套期保值交易，缺乏富有经验和交易技巧的套利者的参与。由于期货投资者的构成相对单一，保值与投机交易比率失调，不利于形成多元化的交易需求，容易导致期货交易量大起大落，制约了期货市场的长足发展。因此，大力培育套期保值者和套利者，不断完善期货市场投资者的构成是促进期货市场发展的长期策略。一是允许证券投资基金按一定比例进入期货市场。市场上用于分散风险的投机资金太少，只有风险的移者而无风险的承担者，市场风险就无法转移出去，期货市场的套期保值功能也就不能发挥。证券投资基金规模相对较大，允许其按一定比例进入期货市场，有利于期货市场的稳步发展。二是探索组建期货投资基金，允许金融机构、期货经纪公司和其它投资。

(三)完善监管制度

1.进一步完善政府监管模式

随着市场规模扩大，证监会期货监管部一个部门的监管力量己经不足。为了体现期货行业特点，提高监管能力，加强市场监管，建议把我国期货政府监管部门从证监会中分离出来，设立一个独立的中国期货监督管理委员会(简称期监会)。由期监会负责市场规范发展、宏观调控等监督管理职能，打击操纵，防范风险，维护市场秩序。同时，政府监管机构在行使监管职能时，应改进监管方式，以市场化为方向，采取市场化手段，在规范的前提下，切实推进行业发展和市场功能发挥。

2.充分发挥自律组织的作用

为了完善“政府监管、协会自律、期货交易所自我管理”三层管理体制，应建立以政府监管为主，自律监管为辅的新型管理模式，充分发挥行业自律组织的作用，使期货协会成为政府与市场之间的桥梁和纽带，成为政府监管的辅助和延伸。要在相关法规中进一步明确行业协会的监管者角色，授予其相应的处罚权。