李岹生于嘉靖九年（1530年，朝鲜中宗二十五年）三月初五日，九岁被封为德兴君。明宗年间，司宪府曾弹劾李岹“性行躁妄，骄纵悖戾，陵轹宰相，殴打士类，溺爱娼女，微服徒行”，请求罢他的官，但垂帘听政的文定王后以李岹“年少之人，不知事体而妄行”而拒绝。李岹还曾找吏曹判书李浚庆（德兴君夫人的姻亲）谋个差使，李浚庆只说了一句“王子不可临士大夫家”，李岹悻悻而退。

嘉靖三十八年（1559年，朝鲜明宗十四年）五月初九日，李岹病卒，时年三十岁。八年后，因朝鲜明宗无嗣而薨，李岹之子李昖入继大统，是为朝鲜宣祖。隆庆三年（1569年，朝鲜宣祖二年）十一月，宣祖根据大臣请求，参酌中国宋朝濮王赵允让故事，创“大院君”之爵位以追尊德兴君，称“德兴大院君”，宣祖祭祀时待以伯父之礼，李岹由此成为朝鲜王朝第一位大院君。