熙宁六年(1073年)进士。初任越州余姚主簿。先时，有茶商结队夜行遇海舶，钲鼓齐鸣，疑为盗至，于是各持兵器格斗，误伤10余人。涉案者被捕入萧山牢狱，久悬不决。时越州太守赵抃，令李撰代理县事，撰到任后，细心检阅案卷，发现此案乃误会所致，便作出判断：“犯时不知，在律勿论。”并具文呈报越州，对涉案者杖责后遣送回家。赵抃称赞撰能干，荐为江州彭泽令。彭泽民俗好讼，而且迷信鬼神，撰导以信义，投讼的人日渐稀少。当地巫觋利用迷信鬼神，预报某日有火灾降临，群众信以为真，互相传告，人心惶惶，引起社会不安。撰便召集群巫于庭院，问以火起的日期、地点，即派人侦察，并当场宣布：预报如不准确，那就责罚预报的人。群巫畏罪，纷纷回答：“并无此事。”撰遂下令：“今后有谁敢借鬼神造谣惑众者就惩办谁。”于是人心安定。是时，朝廷下令征收田园赋税，转运使欲匿报取利遭撰反对而怒。翌夜，撰抱案牍登门拜访，转运使惊问其故。撰说：“彭泽令以公事白，愿起视之。”撰阐明自己观点后，即请就劾，并解印绶去。转运使见撰执意不屈，表面从之，心犹存忌恨。时王安礼为端明殿学士知江宁府，转运使又状告李撰，欲共构撰罪，而王安礼却说，一个县令敢与部使者争论，必定是志行品德高尚之人，并令在转运使面前草奏荐撰，转运使见状才沮丧而去。撰少时受业于曾布之兄，曾布知青州府，把他安置在幕府，布移瀛州府，又招聘他为州学教授。元祐三年(1088年)，朝廷议论遣使修复河道。撰上书《修河赋》，权衡当时的利害，力言河流故道已不可修复，朝廷不给批答。后来，果如李撰所言。不久，任命撰为太仆寺主簿。建中靖国元年(1101年)徽宗即位，转撰为承议郎，通判莫州，继改任泰宁军节度判官。是岁遇水灾，撰首先倡议放赈，使民不饥。任满调任袁州通判。撰担任州县官职升降30余年，介特有守，不把淹滞放在心上，也不向朝廷申理。大观三年(1109年)任保州通判，未起行就病卒，享年66岁。卒赠少卿。葬连江安庆里王岱山。据《李氏族谱》载，撰有子6人：长弥大，历任户部、刑部、工部尚书；次弥逊，户部侍郎，敷文阁侍制；三弥纶(旧志为弥伦)，知台州；四弥中，太学上舍生；五弥性，太学生；六弥正，吏部侍郎①。