1996年，水亭畲族乡辖柳家、下方泉、西姜、水亭坞、水亭街、周邵汤、下蒋、上吴、上朱、范坞、殿下、黄村坞、垂江、陈塘下、盖竹里、杨田坞、尚方、松树下、塘上、古塘、芳茗叶、午塘池、河伯沿、柳塘章、奎塘畈、奎塘、生塘胡、生塘徐等37个行政村。

2005年末，水亭畲族乡辖水亭街、周邵汤、水亭塘、西姜、下方泉、陈塘下、尚方、垂江、下蒋、上吴、黄村坞、杨田坞、松树下、盖竹里、芳茗叶、塘上、古塘、午塘边、午塘桥、河伯沿、珠带式、杨宝塘下、横塘、上周、施家、范坞、殿下、西方坞、丁家、上朱、柳家、生塘胡、生塘徐、白鹤桥、柳塘章、奎塘畈、奎塘37个行政村。

2007年11月6日，将水亭畲族乡生塘徐村划入游埠镇管辖；调整后，水亭畲族乡辖36个行政村，乡政府驻地不变。

2016年，水亭畲族乡辖水亭村、殿下村、金印村、古塘村、午塘新村、黄江村、横塘村、奎塘畈村、珠带式村、河伯村柳家村、下方泉村、西姜村、周邵汤村、上朱村、丁家村、柳塘章村、生塘胡村、西方坞村等19个行政村。

截至2011年末，水亭畲族乡辖水亭街、水亭坞、西姜、下方泉、上朱、周邵汤、殿下、范坞、上吴、下蒋、柳家、奎塘、奎塘畈、西方坞、柳塘章、生塘胡、丁家、珠带式、白鹤桥、施家、横塘、杨宝塘下、上周、塘上、芳茗叶、古塘、松树下、尚方、陈塘下、杨田坞、盖竹里、午塘边、午塘桥、黄村坞、垂江、河伯沿36个行政村；下设279个村民小组。

截至2020年6月，水亭畲族乡辖19个行政村：柳家村、下方泉村、西姜村、周邵汤村、上朱村、殿下村、古塘村、横塘村、珠带式村、丁家村、西方坞村、柳塘章村、生塘胡村、奎塘畈村、水亭村、金印村、午塘新村、黄江村、河伯村，乡人民政府驻水亭街。

水亭畲族乡地处兰溪市西南部，东临永昌街道、游埠镇，西南、西与衢州市龙游县模环乡、横山镇交界，北与诸葛镇接壤，距兰溪市区20千米，区域总面积45.8平方千米。

2011年，水亭畲族乡有耕地2.79万亩，人均1.87亩；林地1.66万亩。

截至2011年末，水亭畲族乡总人口有14929人，其中城镇常住人口581人，城镇化率3.9%；另有流动人口43人。总人口中，男性7407人，占49.6%；女性7522人，占50.4%。14岁以下2431人，占16.3%；15—64岁10091人，占67.6%；65岁以上2407人，占16.1%；总人口中以汉族为主，达13086人，占87.7%；有畲、布依、苗、彝、哈尼、仡佬6个少数民族，共1843人，占12.3%，其中畲族1763人，占少数民族人口的95.7%。2011年，水亭畲族乡人口出生率7.8‰，人口死亡率7.58‰，人口自然增长率0.23‰，人口密度为每平方千米326人。

截至2019年末，水亭畲族乡户籍人口为22017人。

2011年，水亭畲族乡财政总收入0.15亿元，比2010年增长-23.1%，其中地方财政收入400万元，比2010年增长7.3%；人均财政收入1005元，比2010年增长-23.1%。2011年，水亭畲族乡农民人均纯收入6318元。

截至2019年末，水亭畲族乡有工业企业1个，其中规模以上8个，有营业面积超过50平方米以上的综合商店或超市24个。

2011年，水亭畲族乡农业总产值达到1.2亿元，比2010年增长12%，农业增加值占全乡生产总值的12.8%。2011年，水亭畲族乡生产粮食10069吨，人均674千克，其中水稻7950吨，豆类819吨；主要经济作物棉花种植面积7225亩，产量1814吨，可向社会提供1700吨商品棉；双低油菜播种面积1.28万亩，产量1526吨；蔬菜种植面积1298亩，产量1900吨。2011年，水亭畲族乡生猪饲养量7.28万头，年末存栏3.54万头；家禽饲养量100万羽，上市家禽90万羽。2011年，水亭畲族乡生产肉类2797.72吨，其中猪肉2793吨，禽蛋443.36吨；畜牧业总产值7049万元，占农业总产值的58.7%。2011年，水亭畲族乡水果种植面积2045亩，产量3600吨，主要品种有柑橘、枇杷、梨、葡萄，其中柑橘3300吨、枇杷80吨、梨150吨、葡萄70吨；渔业以鱼和珍珠蚌混合养殖为主。2011年，水亭畲族乡水产养殖水面351公顷。水产品总产量2835吨，淡水珍珠12.4万千克；渔业总产值948万元，占农业总产值的7.9%。

水亭畲族乡初步形成了以纺织、铜线材加工为主的工业体系，规划了下方泉、圣山产业园区。2011年，水亭畲族乡工业总产值为7.2亿元，比2010年增长30.6%，工业增加值占全乡生产总值的56.4%。2011年，水亭畲族乡有规模以上工业企业7家，职工610人，实现工业增加值4658万元，比2010年增长15%。

截至2011年末，水亭畲族乡有商业网点168个。2011年，水亭畲族乡社会商品销售总额达0.3亿元，比2010年增长13.5%。

截至2011年末，水亭畲族乡各类存款余额为1.3亿元，各项贷款余额0.73亿元。

2011年，水亭畲族乡邮政业务收入为45万元；电信业务收入为118万元。

截至2011年末，水亭畲族乡有幼儿园5所，在园幼儿376人，专任教师8人；小学2所，在校生850人，专任教师27人，小学适龄儿童入学率100%；初中1所，在校生240人，专任教师36人；初中适龄人口入学率、小升初升学率、九年义务教育覆盖率均达100%。2011年，水亭畲族乡教育经费达1183万元，比2010年增长3.37%；财政预算内教育经费1183万元，比2010年增长3.37%，占财政总支出的比例为23%。

截至2011年末，水亭畲族乡有文化站1个，村文化活动中心1处；公共图书室1个，建筑面积40平方米，藏书10500册。

截至2011年末，水亭畲族乡有各级各类医疗卫生机构2个，病床10张，固定资产总值360万元；专业卫生人员16人，其中执业医师4人，执业助理医师3人，注册护士3人。2011年，水亭畲族乡医疗机构（门诊部以上）完成诊疗0.63万人次。2011年，水亭畲族乡法定报告传染病发病率为0/10万，农村安全饮用水普及率60.2%，农村卫生厕所普及率68%；新型农村合作医疗参合人数12033人，参合率80.6%。

2011年，水亭畲族乡城镇最低生活保障户数为7户，人数7人，支出2.6万元，比2010年增长11.5%，月人均308元，比2010年增长11%；民政部门资助参加合作医疗7人次，共支出7.2万元；农村最低生活保障户数469户，人数562人，支出130万元，比2010年增长20%，月人均193元，比2010年增长18.8%；五保供养35人，支出17.50万元；农村临时救济400人次，支出19万元，比2010年增长40%；国家抚恤、补助各类优抚对象75人，抚恤事业费支出45万元；有敬老院1所，床位20张。截至2011年末，水亭畲族乡新型农村养老保险参保人数8892人，参保率82%。

截至2011年末，水亭畲族乡有邮政网点1个，投递路线单程总长度44千米，乡村通邮率100%；有电信企业1家，服务网点1个；固定电话用户1500户，电话普及率达到35%；移动电话用户4000户；宽带接入用户1500户。

截至2011年末，水亭畲族乡有县乡（镇）级公路2条，总长13.5千米。

水亭畲族乡驻地水亭街而得名。

水亭畲族乡地方特色民间艺术有断头龙、畲族祭祖舞等；举办的文化节有农历三月三畲族文化节；施家荷花里断头龙被列入国家非物质文化遗产名录。2021年3月20日，金华市人民政府公布金华市第八批非物质文化遗产代表性项目名录，水亭畲族乡“三月三”（兰溪市）列入名录，属于民俗。

水亭畲族乡畲族嫁娶时，要唱歌对歌，男女双方各请歌手。男方歌手兼挑礼物者称“赤郎”，兼抬轿者称“行郎”，婚期前一日，新郎和赤郎送喜酒至新娘家，新娘家门口筑起篱笆拦路，赤郎则自己动手清除，到达新娘家门，开始对歌。畲民长辈死后，男到亲房报丧，女到娘家报丧，向遗体告别后棺殓，殓不举哀，以歌代哭。据传畲族祖先，因打猎从高山上摔下致死，在殡葬前，子孙拿着铁制弓、角、刀等在灵堂边唱边舞，代代相传，逐渐形成畲族民间祭祖舞蹈，节目有《告人退殡》《正月正歌》《造井》《造井先坛》《超度凡人与西天》《造座》等。