2004年，水洛乡与水洛城镇合并为水洛镇，镇政府由礼堂巷迁驻新昌街（原水洛乡政府驻地），原白堡乡峰山、崖王2村划入水洛镇。

2011年末，水洛镇辖东街、西街、北城3个居民委员会，东关、西关、李庄、李碾、徐碾、文湾、中川、何马、贺庄、新兴、新光、柳嘴、陈洞、胡沟、郭堡、二李、吊沟、崖王18个村民委员会。

截至2020年6月，水洛镇辖18个行政村，镇人民政府驻新昌街。

水洛镇地处庄浪县中部，东邻南坪乡，南接盘安乡、朱店镇，西连卧龙乡，北靠柳梁乡、良邑乡。行政区域总面积为74.72平方千米。

水洛镇地处黄土丘陵沟壑区，地势东北高西南低。中部为河谷川台区，南北为山区，最高点位于中川李家后湾梁，海拔1994米；最低点位于郭堡村朱家嘴，海拔1548米。

水洛镇属温带大陆气候。多年平均气温8.4℃，1月平均气温-5.0℃，7月平均气温20.3℃。无霜期年平均152天。年平均日照时数2075.9小时。年平均降水量482.4毫米，年平均降雨日数为106天。降雨集中在每年7—9月，7月最多。

水洛镇境内有水洛河和水洛南河。水洛河从李碾村东入境，由东北向西南流淌，川口柳家西出境，境内河道长12.4千米。水洛南河为水洛河支流，从西关村东南入境，在村西汇入水洛河，境内全长仅2.3千米。

水洛镇的主要自然灾害有干旱、暴洪、冰雹、低温霜冻等自然灾害。2001年以来，干旱灾害除2003年、2004年外，其他年份均有不同程度发生，其中2006年最为严重，4月初至8月29日没有出现有效降水，水洛河断流，全镇18村6247户25362人受灾，农作物受灾3.8万亩，成灾3.6万亩，绝收1.2万亩，因灾减产粮食3000吨；冰雹灾害发生4次，其中2011年3次，全镇13村2158户8568人受灾，农作物受灾0.8万亩，成灾0.5万亩，绝收面积0.02万亩，因灾减产粮食800吨，造成农业直接经济损失201.2万元；暴雨灾害发生12次，其中2011年7月28日暴雨灾害最为严重，全镇共有13村565户2282人受灾，农作物受灾0.07万亩，成灾0.05万亩，绝收0.02万亩，因灾减产粮食49.7吨，造成农业直接经济损失16.2万元。

2011年末，水洛镇辖区总人口51872人，其中城镇常住人口17303人，城镇化率33.4%。另有流动人口2650人。总人口中，男性27291人，占52.6%；女性24581，占47.4%；14岁以下8932人，占17.2%；15—64岁39074人，占75.3%；65岁以上3866人，占7.5%。总人口中，以汉族为主，达51753人，占99.8%；有回族119人，占0.2%。2011年，人口出生率11.8‰，人口死亡率5.9‰，人口自然增长率5.9‰。人口密度为每平方千米698.1人。

2017年末，水洛镇常住人口为35104人。

截至2018年，水洛镇户籍人口为37826人。

2011年末，水洛镇农民人均纯收入3484元。

2018年，水洛镇有工业企业32个，有营业面积超过50平方米以上的综合商店或超市326个。

水洛镇主要以种植小麦、玉米、马铃薯、水果、蔬菜为主；粮食作物以小麦、玉米为主；果品主要品种有苹果、梨、杏等；蔬菜有莲花菜、大白菜、黄瓜、黄花菜、蘑菇等；畜牧业以饲养牛、生猪、家禽为主。

2011年，水洛镇有耕地面积50247亩，人均1亩，生产粮食9119吨，人均263.8千克，其中小麦4016吨，玉米4000吨，马铃薯1007吨，荞麦90吨，豆类6吨；果品种植面积3109亩，产量1990吨，其中苹果1000吨，梨700吨，杏270吨；蔬菜种植面积7200亩，产量14088吨；牛饲养量1800头，年末存栏1454头；生猪饲养量17800头，年末存栏8875头；家禽饲养量14.6万羽。

2011年，水洛镇以服装、家具、饲料、玻璃、白酒生产加工为主，工业企业均为私营企业。

2011年末，水洛镇有商业网点2896个，从业人员4057人。2011年，社会商品销售总额3841万元，比上年增长12%；城乡集贸市场11个，年成交额9865万元。

2011年末，水洛镇辖区内金融机构各类存款余额502万元，比上年增长1.5%；各项贷款余额50万元，比上年减少23%。

截至2011年末，水洛镇有218省道、304省道过境，北川路、水盘路、水通路、乔阳路、马卧路县道5条、乡村道路27条，总长112千米。

截至2011年末，水洛镇有文化站1个，村文化活动中心8个，农家书屋18个，藏书3.2万册，社区音乐、美术、书法活动中心30个；广播站1个，有线电视用户10551户，入户率83.9%。省级文物保护单位3处，即川口柳家寺洼文化遗址、宋代吴玢墓和徐李家碾狮子洼墓葬；县级文物保护单位7处；即寺坪塬遗址、壑岘嘴遗址、堡子背后汉墓群、马家崖坪汉墓群、紫荆山建筑群、清代将军殿古遗址、宋代刘沪墓。

截至2011年末，水洛镇有小学14所，在校生1760人，专任教师148人，小学适龄儿童入学率100%。2011年，财政预算内教育经费2143.9万元，比上年减少11.9%。

截至2011年末，水洛镇有各级各类医疗卫生机构34个，其中门诊部18个；病床32张。2011年，医疗机构完成诊疗3.7万人次，18个村村民参加新型农村合作医疗，参合率99.8%。

截至2011年末，水洛镇有学校体育场8个，村级体育场6个，其中3个安装了健身器材，经常参加体育活动的人员占常住人口的14%。

2011年，水洛镇城镇最低生活保障户数2020户，人数4386人，支出698.8万元，比上年增长21.4%；农村最低生活保障户数1226户，人数4662人，支出430万元，比上年增长38.8%；农村五保供养106人，支出23.7万元，比上年增长21.5%。城乡医疗救助271人次，支出156.2万元，比上年增长51.3%。城乡临时救助155户，支出25.8万元，比上年增长81.4%；国家抚恤、补助各类优抚对象53人，抚恤事业费支出26.7万元，比上年下降8.4%。

2011年末，水洛镇参加新型农村社会养老保险22419人，参保率97.5%。

截至2011年末，水洛镇有邮政局1个、邮政所3个，征订报纸、期刊1.1万份（册）；电信服务点3个；固定电话用户1376户，电话用户普及率17.4%；移动电话用户5893户；宽带接入用户532户。