水观乡境内最高点位于光摩顶，海拔3028米；最低点位于凤鹤村马安石，海拔1060米。

水观乡属亚热带湿润季风气候，其特点是冬季寒冷干燥，盛夏湿润凉爽。多年平均气温15℃。1月平均气温5℃，极端最低气温-7℃（2007年12月26日）；7月平均气温31℃，极端最高气温37℃（2011年8月20日）。年平均降水量800毫米，极端年最大雨量866.5毫米（2011年），极端年最少雨量161.4毫米（1993年）。

水观乡属于涪江支流水系。境内山泉溪沟呈扇形分布，主要有水观河、观凤河、天鹅河，构成石坎河的上游。

水观乡自然灾害主要有泥石流、地震、旱灾、风灾、冰雹等。暴雨和洪水引发的泥石流常见，每五年一次。龙门山断裂带贯穿全境，地震频发，最严重的一次发生在2008年5月12日，汶川特大地震波及境内，死亡106人，直接经济损失5.6亿元。

水观乡自然资源主要有锰、铁等，地质储量70万立方米，可采储量为65万立方米，集中分布在平溪、大沟、天鹅、凤鹤、龙岩村一带。

2011年末，水观乡辖区总人口3713人，其中城镇常住人口400人。另有流动人口150人。总人口中，男性1920人，占51.7%；女性1793人，占48.3%。总人口中，以汉族为主，达3615人，占97.4%；有羌、回、彝3个少数民族，共98人，占2.6%。2011年，人口出生率4.5‰，人口死亡率8.7‰，人口自然增长率-4.2‰。人口密度为每平方千米40人。

2017年末，水观乡常住人口为3450人。

2018年末，水观乡户籍人口为3708人。

截至2019年末，水观乡户籍人口为3652人。

2011年，水观乡财政总收入281万元，比上年增长7%。

2011年，水观乡人均财政收入1300元，比上年增长5%。

2018年，水观乡有营业面积超过50平方米以上的综合商店或超市1个。

2019年，水观乡有营业面积超过50平方米以上的综合商店或超市12个。

水观乡耕地面积1万亩，林地面积13万亩。农业总产值从1949年的1万元，增加到2011年的1300万元，农业增加值占全乡生产总值的40%。

水观乡粮食作物以玉米、小麦为主。2011年，生产粮食270吨。主要经济作物有油菜等。

水观乡畜牧业以饲养生猪、羊、牛为主。2011年，生猪饲养量5800头，年末存栏2700头；羊饲养量2700只，年末存栏1300只；牛饲养量1000头，年末存栏900头。2011年，生产肉类424吨，畜牧业总产值975万元。

2011年末，水观乡有商业网点3个，职工10人。

2011年，水观乡社会商品销售总额54万元，集贸市场2个。

2011年，水观乡有105省道贯通全境，境内长27千米。

2011年，水观乡有农村公交运营车辆17辆，年客运量24万人次。

2011年末，水观乡有乡文化站1个，村级文化活动，中心6个；乡村级图书室6个，藏书9000余册。

2011年末，水观乡有有线电视用户40户，入户率10%。

2011年末，水观乡有小学1所，在校生142人，专任教师15人，小学适龄儿童入学率100%。2011年，财政预算内教育经费23万元，比上年增长9%。

2011年末，水观乡有乡卫生院1个，门诊部1个；病床4张，专业卫生人员4人。

2011年末，水观乡有20%的村安装了健身器材，经常参加体育活动的人员占常住人口的10%。

2011年，水观乡有城镇最低生活保障户数6户，人数6人，支出1.56万元，月人均217元；城市医疗救助59人次，民政部门资助参加合作医疗843人次，共支出2.5万元。农村最低生活保障户数178户，人数755人，支出54.4万元，月人均60元。国家抚恤、补助各类优抚对象4人，抚恤事业费支出2.9万元。敬老院1家，收养农村五保14人。

因明代曾在弥陀坝水与轿子顶龙门洞水合流处建有观音庙而得名。俗称水观音，简称水观。