该水库于1958年动工兴建，围水清基。因当时未经勘测设计，开工不久下马。1964年后，县人民政府多次向上级要求兴建此项工程。1967年11月桂林地区水电勘测设计队勘测编制设计任务书上报， 1969年7月完成扩大初设，经自治区水电厅批复同意兴建，定名为东方红水电站。同年6月成立：工程指挥部，9月开工兴建。指挥部由县革委生产指挥组、县水电局等有关单位组成。 民工从9个公社抽调，最高上马人数达9000人，采取群众性突击和专业队相结合的办法进行施工。整个工程声势浩大，广大民工顶烈日，冒严寒，凿石放炮，围水清基，提出“炸平五马山，修好拦河坝”的口号，工程进展较快，1969年12月完成第一期围堰导流，1970年12月完成第二期基础围水，1971年1月完成大坝左岸及电站厂房清基和大坝浆砌至217米高程。1972年工程指挥部对原扩大初设作了修改。自治区水利工程安全检查组经考察后指出需要加固处理。1973年至1976年，因设计洪水标准未确定，施工暂停。这时期右坝段砌至232.2米， 左坝段砌至241米高程，溢流口砌至228.7米高程。1974年临时蓄水灌溉。1975年桂林地区水电局设计队进行加固设计， 1980年8月桂林地区水电勘测队与县水电局共同完成工程加固续建初步设计。1984年又进行补充设计。加固工程由桂林地区水电施工处完成，加固内容有左、 右岸重力坝高程增高。 1988年6月枢纽工程土建任务全部完成。 从1969年到1988年6月整个枢纽工程共完成土方7.18万立方米、干砌石0.2万立方米、浆砌石7.11万立方米，钢筋混凝土、混凝土2.35万立方米，投工280.94万工日，总投资917.15万元。