江恒源，字问渔，号蕴愚，别号补斋，出生于1885年11月，连云港市灌云县板浦镇人。

1901年（光绪二十七年）中秀才。1902年到南京参加乡试，读到一些新文化书刊，接受了新思潮。1904年由教部奖给师范科举人。1917年，入北京大学国文系深造，1921年毕业，获文学士学位。先后在私立朝阳大学、中国大学任课务。曾任北京政府农商部主事、北京中国大学教授、江苏第二厅视学、江苏省立第八师范学校校长、《申报》记者。

1926年4月至1927年4月，由黄炎培介绍任江苏省教育厅长。1927年南京国民政府成立后，应冯玉祥约请任河南省政府委员兼教育厅厅长。

1928年7月起，先后任上海中华职业教育社办事部主任、总干事、评议会评议长、副理事长等职，历时32年之久。江恒源研究职业教育理论、提出主张，制定工作计划和方案，积极开创事业，是长期主持社务工作的重要领导人之一。其间还兼任由黄炎培、史量才等创立的“人文社”（后改为鸿英图书馆）编辑，上海光华大学、大夏大学及南京中央大学教授。积极创办了中华职业学校、女子职业学校和职业补习学校、职业指导所等职业教育机构，并创办《职业与教育》期刊，开创了中国职业教育的先河。1932～1950年，先后任中华职业学校、中华职业补习学校、中华工商专科学校、比乐中学校长等职。“一·二八”战役后，曾任上海建设委员会委员。