1995年1月21日，担任摄影师的奇幻爱情喜剧片《大话西游之月光宝盒》上映；2月4日，担任摄影师的奇幻爱情喜剧片《大话西游之大圣娶亲》上映；9月28日，喜剧电影《呆佬拜寿》上映，潘恒生在片中担任摄影指导，并客串中医一角。

1996年2月16日，由周星驰、刘嘉玲、李若彤等联袂主演的古装喜剧片《大内密探零零发》上映，潘恒生在片中客串零零发的岳父；7月13日，参与摄影的民国黑帮剧情片《新上海滩》上映，潘恒生由此获得了第16届香港电影金像奖最佳摄影奖提名。

1997年5月15日，由其掌镜的剧情片《我爱厨房》上映。1998年1月17日，担任摄影师的动作电影《我是谁》上映，潘恒生凭借该片获得了第35届台湾电影金马奖最佳摄影奖提名。

1999年11月25日，参与摄影的动作电影《紫雨风暴》上映。2001年12月7日，担任摄影师的犯罪动作惊悚片《51号公式》上映。

2002年11月9日，由其掌镜的剧情片《台北晚9朝5》上映。2003年8月15日，担任副导演的动作恐怖片《弗莱迪大战杰森》上映。

2004年12月23日，参与摄影的动作喜剧片《功夫》上映，由此获得了第24届香港电影金像奖最佳摄影奖提名。2005年3月24日，担任摄影指导的动作喜剧片《精武家庭》上映。

2006年1月25日，由其掌镜的动作电影《霍元甲》上映。2008年1月30日，担任摄影指导并出演的奇幻电影《长江七号》上映。

2009年5月29日，担任摄影师的动作惊悚片《小夜刀》上映；9月26日，由其掌镜的恐怖电影《不许向上看》上映。

2010年4月2日，担任摄影师的爱情喜剧片《月满轩尼诗》上映；4月27日，由其掌镜的动作电影《叶问2：宗师传奇》上映，凭借该片获得了第30届香港电影金像奖最佳摄影奖提名。

2011年9月23日，执导的惊悚悬疑爱情电影《紫宅》上映，该片是潘恒生的导演处女作。2014年9月24日，与陈荣锦、李丽珊、李才良联合执导的医疗短篇集《医护人生》播出。

2016年7月，潘恒生受邀成为美国电影艺术与科学学院会员，参加评审奥斯卡金像奖。2017年6月，担任监制的都市仙侠网络剧《私立蜀山学园》杀青。

在严浩执导的电影《似水流年》中，潘恒生用舒缓的移动镜头，表现出碧空如洗、偶闪磷光的意境，营造出一首优美的散文诗；而在另一部《滚滚红尘》里，潘恒生更注重构图上的层次感，用镜头中的“留白”展示出属于中国传统文化的悠远意境。他的摄影亦不局限在文艺片，也有如同吴宇森的《纵横四海》、徐克的《倩女幽魂》一般的市场典范。

潘恒生对于美的追求很执着，他喜欢把电影中的女人拍的很美，如《滚滚红尘》里的林青霞、《倩女幽魂》里的王祖贤、《阮玲玉》中的张曼玉、《功夫》里的黄圣依。他的镜头，慢的时候很慢，快的时候则很快，在与徐克的合作中，潘恒生的镜头一改往日的沉静，显示出凌厉、奇诡的风格，具备了强烈的视觉震撼。潘恒生也是一大批无厘头电影的掌镜人，从《大话西游》到《功夫》和《长江七号》，周星驰的成功也同样离不开他多变的影像。（时光网评）