30年代的上海滩烟毒泛滥，徐先生、乐太、方树信等毒枭贩卖烟土，开地下烟馆，害得殷实人家破落；贫苦人家家破人亡。

夜深人静，重返上海滩的禁烟枪手林哲明回家发现了两年前失散的恋人秦娅。这时，又一自称赵金根的男人来说东家宋继良有请，林哲明心头一紧。宋继良以清朝玉印为酬，要林去杀一个人。林哲明和秦娅按约定时间来到鸿运楼，遭到了以宋继良为首的黑帮暗算，终因寡不敌众，林哲明左臂中弹，秦娅被掳走。林哲明躲入一户人家的壁橱中。

女房主温可君得知林以禁毒为己任时，颇有好感，决定帮助林追杀毒王，营救秦娅。在巡捕房探长郑仲义的暗示下，林哲明证实了鸦片作坊的总管是宋继良的管家赵金根。上海滩出现了一个来自广州、专做烟土生意的巨商，人称温先生。乐太，徐先生等毒枭蠢蠢欲动。赵金根受老板之托，和温先生见面。赵金根告诉温先生，宋继良只不过是一块招牌，真正的毒王是方树信。温先生拍案而起，撕掉伪装，原来，他是林哲明。秦娅也突然出现，说自己是方树信的人，并将枪口对准了林哲明。