在填海工程之前，红磡湾的面积西至漆咸道南，北至加士居道，东至黄埔船坞以北一带。经过多次填海后，红磡湾的水域于1996年完全消失。

现时所指的红磡湾，包括港铁东铁线红磡站至黄埔花园之间的土地，包括红磡湾中心、红湾半岛、都会轩及半岛豪庭等建筑，还有一大块土地尚待发展。交通方面，红磡天星码头于1991年搬到红磡湾东边的现址，而于1999年落成的红磡绕道亦是位于红磡湾。