1975年，拉托从伯克利大学毕业回国后曾在几家私人企业工作。1979年步入政坛。1979任西班牙人民联盟(1986年改名为人民党)经济委员会书记，1996年2月任人民党副总书记。 1996年5月任西班牙第二副首相兼经济财政大臣。2000年4月任西班牙第二副首相兼经济大臣。2003年9月任西班牙第一副首相兼经济大臣。

1982～2004年，拉托一直是西班牙国会议员。在担任经济大臣期间，拉托曾代表西班牙出任国际货币基金组织、世界银行、泛美开发银行、欧洲投资银行以及欧洲复兴与开发银行的执行董事。2002年，在西班牙担任欧盟轮执国主席期间，拉托代表欧盟出席了在加拿大渥太华举行的7国集团财长会议。拉托还曾经负责西班牙对外贸易关系事务，先后代表西班牙出席2001年在卡塔尔多哈以及2003年在墨西哥坎昆举行的世贸组织部长会议。