更新时间：2022-07-28 23:23
虚实论是说明货币与商品及不同种货币间的关系的一种货币理论。在货币与商品的关系上，以商品为实，货币为虚。西汉桑弘羊说：“以末易其本，以虚荡其实。”(《盐铁论·力耕》) 北宋周行已以虚实概念解释商品与货币的关系说：“钱以无用为用，物以有用为用，是物为实而钱为虚也。”(《浮沚集》卷一，《上皇帝书》) 元初赵孟頫也称：“古者以米、绢民生所需谓之二实，银、钱与二物相权，谓之二虚”，并认为米、绢、银、钱“四者为直 (值) 虽升降有时，终不太相远也”(《元史·赵孟頫传》)，因而虚实可以相权。以货币为虚是西汉以来“珠玉金银，饥不可食、寒不可衣”思想的继承。在不同种类货币的关系上，虚实概念有一个演进过程。唐代“安史之乱”期间，第五琦铸大钱贬值，铜钱遂有虚实之分，被用以说明货币流通现象; 宋代产生纸币，元明以后白银又逐渐发展为流通中的主要货币，于是虚实概念又被用以说明白银、铜钱、纸币流通现象。唐代最初称实钱、虚钱，是指流通中足值铜钱与不足值虚价铜钱。
宋代一般以纸币尤其贬值的纸币为虚，而以铜钱、金、银等为实，如叶适称纸币为虚券，袁甫将铜钱与会子的兑换称“以实钱博虚会”(《蒙斋集》 卷七，《论会子札子》)。元代中统元年 (1260年) 发行以银为本的“中统钞”，赵孟頫论此事称“始造钞时，以银为本，虚实相权”( 《元史·赵孟頫传》); 元末使铜钱与纸币并行流通，王祎则说：“钞乃虚文，钱乃实器。”(《王忠文公集》 卷 一二，《泉货议》) 近代王茂荫以具有十 足价值的白银和铜钱为实，以纸币和不足值的大钱为虚，并指出区别货币虚实，不应简单从币材着眼，关键在其名义价值与实际价值是否相符，“大钱虽虚，视钞票则较实，岂钞可行而大钱转不行?不知钞法以实运虚，虽虚可实; 大钱以虚作实，似实而虚”(《王侍郎奏议》卷六，《论行大钱折》)，并提出“以实运虚”，“以数实辅一虚”的行钞原则。随着西方近代货币学说的传播，货币虚实概念逐渐不再为人们援用。虚实概念用以说明不同种类货币间的关系，是先秦以来子母概念的发展。虚实相权也即是子母相权的历史演进。