千百年来，神魔势不两立，峨嵋叛徒丁隐违抗师命，闯入魔界，练成血影神功，为害天下苍生，峨嵋少侠李紫琼、周青云、上官警我、严灵云及严金蝉为灭丁隐，遂上路寻找紫郢、青索两把灭魔宝剑。途经紫玲谷遇上改邪归正的欧阳平，平加入灭魔行动。众人历遇险境，终取得紫郢、青索两剑。

但此际丁隐已练成魔功，能化身血影，杀人于无形。琼、云虽得宝剑，奈何二人与上官警我、西藏星宿教女教主沙艳红已隐入纠缠不清的四角爱情之中，未能练成无情剑法，而与丁隐之正邪决斗在即。