在当前经济全球化、资本流动国际化的情况下，洗钱活动愈演愈烈，洗钱已成为国际社会的一大公害。在我国，贪污腐败和洗钱有着密切的关联。

有调查表明，近年来我国洗钱活动日益增多，数额也在不断上涨，犯罪分子将通过贩毒、走私、贪污和受贿等非法交易活动所获得的“黑钱”通过各种途径套取外汇资金汇往国外。从一些已经暴露出的案例来看，腐败分子把贪污腐败得来的钱转移至境外，再利用我国对外资的优惠政策，以外商的身份回国投资。这样，形成一个权力与金钱互相依存的、里应外合的洗钱链，从而实现对国家和社会财富的赤裸裸的循环侵占。因此，“洗钱”因素也是导致我国资本外逃的一个重要因素。

“过渡性”的资本外逃

“过渡性”外逃资本指通过非法渠道流出国内，再以外资形式流入国内的资本。长期以来，我国为吸引外资以弥补国内建设资金的短缺，对外资实行“超国民待遇”，使得外资与内资在竞争上处于不平等地位。为了享受外资身份所带来的“超国民待遇”，同时也为了趋利避险，国内企业居民存在着极大的动力把资金向国外转移。国内一些企业居民将外汇资金转移境外后又作为外资流回国内，以享受各种税收和其他优惠待遇。

根据世界银行的资料，20世纪90年代中期以前，在大陆投资的香港资本中，25%属于回流资本。它不仅造成了国内企业与假三资企业的不公平竞争，而且还造成大量的税收流失，给国家财政造成了巨大损失。我国对外资的“超国民待遇”每年造成大约143.22亿美元的“过渡性”资本外逃。

政府财政赤字的增加

一国政府财政赤字的状况往往会直接影响到该国的资本外逃。20世纪80年代以来，我国政府所追加的内外债资金呈现逐年攀升，尤其是我国财政收支平衡对于外债的依赖还有逐渐增强的趋势。由于以往财政赤字的相当一部分是靠发行货币来弥补的，这就等于对居民征收了一笔“通货膨胀税”。因此，在一定程度上，财政赤字使国内居民对国家债务产生忧虑，而这种忧虑又导致了国内居民以各种形式增加持有外国资产，形成资本外逃。

我国的银行业存在大量不良资产，且无相应的存款保障制度，使投资者对国内金融体系信心不足，对人民币汇率波动的担心始终没有消除。许多国内资本为了不承担“贬值税”而纷纷逃出国外。特别是随着近年来利息税的开征，遗产税及综合所得税的酝酿，居民产生国家要通过税收来增加财政收入的预期，从而产生资本外逃的动机。

产权保护不力

我国改革开放以来，一部分人通过自己诚实合法的劳动先富起来了。但是国内保障私人财产的专门法律和相应的制度安排还很不健全，一些拥有巨额财富的人心存疑虑，担心私人合法资本被侵占，出于保有财富的动机，一些私营企业主采取抽逃资本或购买“绿卡”到国外的办法，将资本转向所谓“避风港”国家求得自保。据民主建国会北京经济学院支部和中关村试验区支部的一项调查显示：在北京，资产总额超过500万元以上的私营企业主中，向国外抽逃资本者已占3成以上，而且这个数字还呈上升趋势。

对利率等金融资产的价格实行严格管制。我国实际利率与发达国家相比普遍较低，金融资产的真实价值无法体现，在发达国家资本市场高收益的情况下，人们很容易产生转移资产的愿望。在利差、汇差、收益差的诱导下，为获取高收益，也会引起违规资本外流。另外，对外汇实行管制，企业灵活用汇受到压制，比较突出的是规避投资管理和外汇管理，也会形成资本外逃。

对金融资产贬值和风险预期

汇率的问题很多时候是个预期问题。一是由于人民币贬值的历史数据和现存的管理汇率生成机制，1987～1994年的8年间，人民币名义汇率6次贬值，其中 5次贬值幅度超过10%。二是根据“利率平价理论”，汇率超调后，会产生相反预期；过度贬值产生升值预期，过度升值产生贬值预期。在1996、1997年 3次降息的基础上，1998、1999、2002年又5次降息，5次累计下调存款利率2.4%；2003年5月美元贬值幅度扩大，带动人民币贬值，名义汇率连续贬值以及实际汇率定值过高，无疑会强化人们对人民币的贬值预期，促使其转持国外资产以避免潜在的资本损失。

由于我国还没有远期外汇市场，利率受到管制，缺乏足够的可供国内企业和居民用作投资工具和套期保值的外币金融工具，加上金融资产种类不多，融资渠道狭窄，企业和居民无法规避用汇风险，只能被动地接受一切汇率波动所带来的不确定性。从而使企业经常将所取得的外汇收入以隐蔽的方式存于国外，出现逃汇现象。

近年来，国内外黑市价格的高升和周边国家货币的纷纷贬值加剧了居民对人民币贬值的恐惧心理，特别是近几年亚洲金融危机加剧，使国内企业和居民产生强烈贬值预期，从而吸引了国内有条件的居民将资本转移到国外，形成资本外逃。

资本逃避的常用测算模型有四种：

卡廷顿法（Cuddington,1986 ）

认为：国际资本逃避可以通过国际收支表进行直接测算，即国际资本逃避=国际收支错误与遗漏项+私人非银行部门短期资本流出。这种测算简单直观，但是其缺陷也显而易见：（1）它只包括了短期资本逃避，并未包括在二级市场上具有较强流动性的，可以作为短期资本替代品的长期资本外逃；（2）错误与遗漏项可能包含了未记录的资本逃避，但也包括了真正的统计误差，卡廷顿法将其未加区别地一并计入资本逃避。

间接测算法（World Bank,1985）

世界银行将一国外资来源和外资运用之间的差额视为该国的资本逃避量，即国际资本逃避=经常项目收入+外国直接投资净流入+外债收入－储备增加。这种余额法测算本质上禀承和简化了多利的定义，只是将不可估测的真实与统计间的对外债权差额改变为可测算的外资来源与运用间的差额。美国摩根保证信托公司（Morgan Guaranty Trust Company,1986）　美国摩根保证信托公司（Morgan Guaranty Trust Company,1986）对世界银行的方法进行了修正，在摩根公司看来，银行系统和货币当局所持有的短期外币资产主要是为了进行外汇交易，不构成恐慌或怀疑性的资本逃避，所以该项应予扣除，即国际资本逃避=经常项目收入+外国直接投资净流入+外债收入－储备增加－银行体系和货币当局所持有的短期外币资产，摩根法曾被成功地运用于对80年代初拉美的资本逃避估计中。

克莱因（Cline）

克莱因（Cline）对摩根公司的方法进行了进一步的修正，克莱因认为，外国直接投资中收入中的再投资部分不应计入资本逃避，经常项目中的旅游净收入和边境贸易部分因不通过官方市场也均不应计入，这样国际资本逃避=经常项目收入+外国直接投资净流入+外债收入－储备增加－银行体系和货币当局所持有的短期外币资产－旅游和边贸收入－其它资本收入。

使用以上4 种测算模型对发展中国家进行资本逃避的实证分析表明，世界银行和摩根公司的估算值比较接近并切合实际，而卡廷顿法则因仅考虑了国际短期资本流动往往结果偏小，克莱因法则由于剔除了非恐慌性资本逃避，往往能够更好地反映一国外汇制度方面的变化对资本逃避的真实影响，如世行法和摩根法均显示在阿根廷爆发金融危机前的1976—1982这6年间，每年的资本逃避额达到250亿美元的危险地步，而卡廷顿法的结果仅为年均150亿美元。

概况

根据国际货币基金组织（IMF）《国际金融统计》2000年3月的有关数据，计算得出1992～1997年我国国际收支平衡表中“误差与遗漏”项数值占我国进出口贸易总额的比例。1992～1997年我国国际收支平衡表中，“误差与遗漏”项数值与进出口贸易总额的比例平均是5.9%左右，超出了IMF所认为的该比重5%的经验警戒线。

根据间接测量法（修正值）估算，我国1998～2002年的5年中，资本外逃数额累计达783.84亿美元，平均每年外逃156.77亿美元。我国的“资本外逃”数额已经排世界第4位，仅次于委内瑞拉、墨西哥和阿根廷。我国的资本外逃数额较大，问题日趋严重，给我国经济发展带来严重的危害。其主要表现：

削弱经济的发展后劲

我国是个发展中国家，外汇在我国的经济发展过程中是稀缺的，大多利用以债务方式流入国内的外国储蓄来发展经济。但外国储蓄是一种纯粹的债务，具有很强的偿还约束，并且偿还时需要更多的国内储蓄。由于受技术水平低、管理经验欠缺等因素的制约，我国资本吸收能力不强，外债的利用效率较低，外债对内资的有效替代水平不高。我国所借的外债没有实际发挥作用，却又承担了这部分外债的成本负担。因此，在发生资本外逃以后，更加减弱了外债对内资的有效替代，从而加重了我国债务负担，极大地削弱经济的发展后劲，减缓经济的发展速度。

造成国有资产大量流失

资本外逃通常伴随着化公为私的国有资产流失，以及走私、贩毒、洗钱、逃骗汇和逃骗税等违法犯罪活动。由于我国所发生的资本外逃中大部分是以权势所换得的黑色收入，而这部分黑色收入是与国有资产流失紧密相联的。大量的黑色收入转移到国外，也就意味着国有资产流失到国外。据不完全统计，有4000多名贪污贿赂犯罪嫌疑人携公款50多亿元在逃，其中，有的已潜逃出境。日益猖獗的资本外逃，不仅造成了严重的国有资产流失，而且影响人民币汇率稳定，增加了防范金融危机的难度，如果持续外逃导致汇率持续下降，必然制造恐慌，进而引发更大规模的资金外逃，最终酿成金融危机。

产生收入再分配效应

资本外逃发生时，政府储备减少或者外债增加以应付资本外逃，从而拉大了两者之间的差距，形成了收入再分配，加剧社会不稳定。

（1）部分外逃的资本为了骗取税收的优惠，又以假外资的形式重新流回国内。从表面上看似乎并没有造成什么损失，但实际上，这一方面会造成大量的税收流失，另一方面又造成了假外资企业与国内企业的不公平竞争。

（2）能够将资金转移出去的，一般都是拥有较多财富的人，其转移到国外的资金不但能使其保值，而且可能产生额外利润；而未能将资本转移出去的都是低收入者或是较贫穷者。当本国政府用通胀税或收入税等税收形式扩大政府收入以偿还债务时，将面临巨大风险或资金损失，这部分税收负担就需要由未转移出财富的相对较低收入水平者承担，而且这必然会进一步加剧他们之间的贫富差距，从而埋下社会动荡的隐患。

我国资本外逃的类型：

一种是属于正常的资本流出，但有些不正常的原因，或者说在资本流出中有些值得注意的问题，比如私人资本，由于我们在法律和实践上对私有财产的保护力度不够，私人企业赚了钱就存到国外，它们的量也相当大。再一种是属于非法所得，包括一些官员、经理人员和业务人员通过贪污受贿、寻租以及从国内外公司等得到的非法收入或黑色收入，这笔钱被转移至国外，每年亦不少。还一种是利用贸易渠道，少报出口，多报进口，尤其是通过少报出口，实现资本外逃。比如出口报低价，但实际所得要高，这高出来的部分就尽量不结汇，把资产留在境外。这种情况近年来比较明显，因为汇率问题包含投机心理在内，人们预期人民币会贬值，一些公司就更多地持有外汇，把钱截留在国外，不结进来。这部分逃出去的资本每年达到一、二百亿美元的规模。

尽管如此，就外逃的国内资本来看，学术界的共识是，主要有三类：一类是通过贪污、受贿、寻租以及出售国企等手段侵吞的国有资产；另一类是从事走私、贩私、诈骗、偷漏税等获得的巨额财富；第三类是通过合法经营积累的私人资本。前两类资本的占有者是担心非法所得放在国内不安全而设法将其转移到国外；后一类资本的所有者则是担心合法财产在国内得不到有效保护而向国外抽逃。

据分析，国内资本外逃的主力军是不法资产的占有者。在外逃的国内资本中，也有一些是由于合法财产得不到有效保护而选择外逃。客观地说，在我国现有法律环境下，合法的私人财产尚不能得到很好地保护，私有财产被无理侵占的现象仍时有发生。一部分私营企业主，担心有一天资产、人身遭遇不测，于是纷纷采取抽逃资本或购买“绿卡”到国外的办法求得自保，民间把这种现象称为“开天窗”。据民主建国会北京经济学院支部和中关村试验区支部的一项调查显示：在北京资产总额超过500万元以上的私营企业主中，向国外抽逃资本者已占三成以上，而且这个数字日益猖獗的资本外逃，不仅造成了严重的国有资产流失，削弱了中国经济发展的后劲，而且动摇了人们对人民币汇率持稳的预期，增加了防范金融危机的难度，甚至可能直接诱发金融危机。因为资本外逃一方面减少了外币的供给，另一方面又增加了对外币的需求。如果持续外逃导致汇率持续下降，必然导致恐慌，进而引发更大规模的资金外逃，最终酿成金融危机。尽管从情况来看，由于近年来国内宏观经济稳定增长，通货膨胀率较低，汇率稳定，外汇储备稳步上升，资本外逃对国内经济的冲击还未充分显现出来；但如果对之掉以轻心，迟早将会为之付出高昂的代价。在这方面，墨西哥与东南亚国家的教训已经够深刻的了。