更新时间：2022-07-21 11:39
适度从紧是指金融货币政策和宏观经济调控政策。在物价上涨，经济过热的情况下，要促使物价上涨率低于经济增长率，既要适度控制货币供应量，保持物价稳定，又要促进经济增长保持较高的速度，因此需要，根据实际情况，灵活地调节信贷规模和投向（主要指总量控制M1和M2）。在治理宏观经济通货膨胀中，不是一味简单地紧缩银根，更不是“一刀切”，根据国家经济方针政策和调整经济结构的要求．该紧的紧，该支持的支持。所以适度从紧货币政策的提出．是以我国经济发展的实际情况为依据，我们争取的目标是要在较长的历史时期内，低通货膨胀率下的快速、稳定、高效的经济增长。
5月11日，中国人民银行对外发布了2004年第一季度货币政策执行报告。报告提出，下一阶段稳健货币政策的取向是适度从紧，从中不难看出当前宏观经济运行大背景下抑制货币信贷总量过快增长，防范通货膨胀风险的紧迫性。
从2003年9月21日存款准备金率上调一个点的实施情况看，央行稳健的货币政策取得了一定效果。到2004年4月25日，准备金政策在不到一年的时间内连续变动了三次。结合解读一季度的货币政策执行报告，至少可以得出以下三个基本判断：
一是当前宏观经济过热的现象并没有得到明显有效的控制。4月15日，国家统计局公布，一季度我国GDP增长9.7%，这表明快速奔跑的我国经济列车还没有慢下来的迹象。分析一季度经济运行和走势，其中投资增长过快、新开工项目过多、某些行业和地区盲目投资和低水平重复建设等问题依然存在，并由此造成主要原材料、能源、运输等“瓶颈”约束加剧。统计显示，3月份的CPI已经达到了2004年宏观调控的临界值3%。一系列问题的凸显使得央行必须进一步加强和改善宏观调控，尽快破解经济运行中出现的新问题，保持经济平稳较快增长。
二是必须切实加强金融资源配置对经济结构优化的促进作用，防范和化解金融风险。银行信贷资金运作不可能游离于经济之外，但金融在促进经济资源有效配置中发挥重要反作用。报告显示，2004年3月末，我国广义货币供应量(M2)同比增长19.1%；狭义货币供应量(M1)同比增长20.1%；市场货币流通(M0)同比增长12.8%。广义货币和狭义货币的增长幅度继续高于同期GDP和CPI增长幅度之和。一季度金融机构实际增加贷款8351亿元，占全年预期目标2.6万亿元的32%，同比多增247亿元。如果银行信贷投放不正常扩张，银行信贷升温，则可能为需求增加新的泡沫，给通胀带来新的压力，为经济过热推波助澜。特别是有些投资方自有资金不足，想方设法套取银行信贷资金，甚至有的建设项目成为由一家或几家银行来承担大部分风险的“银行项目”，以至形成新的产业结构不合理和信贷资源的错配，发生新的银行不良贷款，积聚“短存长贷”的系统性金融风险。从4月25日起，对所有金融机构普遍提高存款准备金率0.5个百分点，将一次性冻结金融机构可用资金1100亿元左右，这对收紧银行资金流出的“阀门”，防止货币信贷总量过快增长，无疑具有重要意义。
三是下一阶段货币政策的取向是适度从紧,但要防止急刹车,避免大起大落,要促进经济平稳发展。这说明我国中央银行货币政策的总体走向仍是稳健的，是稳健目标下发出的“紧缩”信号，也表明中央调控部门对当前经济形势的判断日渐明朗，加强宏观调控力度的方式、方法和手段日渐科学，今后将会更多地通过运用市场手段来实现调控目标。我们有理由相信，我国经济持续快速协调健康发展的将获得有力的保障。
一季度货币政策执行情况再次表明，当前我国经济发展正处在一个关键时期。在经济趋于过热，谨防通货膨胀的大背景下，央行、各金融监管部门应强化对金融业窗口指导的力度，督促金融业审时度势，按照科学发展观的要求，保持速度、提高质量、增强后劲，为经济、金融协调发展作出应有贡献。