投天台义全出家，十八岁落发，二十岁于禅林寺受具足戒，翌年复就守初习律。尝于普贤像前燃一指，誓传天台教法。雍熙元年（984），从宝云寺义通修学天台宗典籍，尽其奥秘，与同门之知礼成为山家派中心人物。

二十八岁，入宝云寺宣讲法华、维摩、涅槃、金光明等经，并集僧俗专修净土，有关净土念佛忏仪之著作极众。其后，于苏、杭等地多次讲经修忏，学者沛然向慕。后复兴故天竺寺居之，忏讲不绝，从学者恒逾千人。真宗乾兴元年（1022），敕赐‘慈云’之号。天圣二年（1024），师奏请天台教部编入大藏，并撰教藏随函目录，略述诸部大义。仁宗明道元年示寂，世寿六十九。

师之撰著极伙，除大弥陀忏仪、小弥陀忏仪、往生净土忏愿仪、金光明三昧仪等有关忏仪之作外，另有大乘止观释要、肇论疏科、金园集、天竺别集等专论数十种，及采遗、灵苑二诗集。以师所撰忏仪甚多，故世称百本忏主。又称慈云忏主、慈云尊者、灵应尊者、天竺忏主。哲宗、高宗时，复分别追赠‘法宝大师’、‘忏主禅慧法师’之号。嗣法弟子有妙果文昌、明智祖韶、法喜清鉴等。[释门正统卷五、镡津文集卷十二、卷十五、佛祖统纪卷十、卷二十五、佛祖历代通载卷二十七、四明尊者教行录卷一、卷七、释氏稽古略卷四]