为明朝原雁门关总兵周健在关外所创立，作风特别，既抗胡寇，又抗明兵，并不以打家劫舍抢掠行旅为生，却是在雁门关外那方圆百里之地开荒垦殖。

有时也下山抢掠，所抢的大都是贪官污吏的不义之财，以「日月双旗」为记。

寨主周健使用「日月双旗」为号，实为心系明廷。

其子周山民接任寨主后，更成为北方的绿林盟主。

使金刀寨成为侠义道大本营，当侠义道有需要时，其都会带领手下前去帮忙，为侠义道立下了汗马功劳（见梁羽生《萍踪侠影录》）。