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该片的剧本由导演詹姆斯·卡梅隆在新西兰一家农场“闭关”创作完成。詹姆斯·卡梅隆现在农场创作了《阿凡达》的小说，随后集中精力构思《阿凡达》第二部情节。

该片在拍摄时在水下运用了动作捕捉系统，这一技术难点并不在于水下，而在于空气与水的交界面会形成“移动镜像”，这样的“移动镜像”会映照出所有的标记点，继而产生一大批错误的标记。为解决这个问题，卡梅隆尝试运用大量新技术，最终大约用了一年半才实践出了相应的方案。

维塔工作室为了水下动作捕捉场景，包括凯特·温斯莱特等人在内的演员不断练习，凯特·温斯莱特还专门去学习自由潜水，甚至练就出在水下憋气7分14秒以进行水下表演。第一部《阿凡达》只调用了一台高清晰度摄像机进行表情捕捉，《阿凡达：水之道》则动用了两台机器进一步发展技术。

卡梅隆与Christie Digital公司展开了历时5年多的合作开发，采用RGB激光投影系统，以高帧速率提供明亮的图像，这会实现不需要3D眼镜就可以观看3D电影。该片利用最先进的技术和VFX捕获水下世界，构建潘多拉星球的海洋生态系统，并在卡梅隆的指导下将这些技术流畅地融入到剧情当中，呈现一个真实的奇幻世界。

该片采用48帧技术拍摄，力求让作品更加精美和令人震撼。因为《阿凡达》系类电影运用了大量的动作捕捉，《阿凡达：水之道》与《阿凡达3》两部电影采取了连拍的方式制作，制作团队以此一口气做完动作捕捉、然后再拍摄真人的部分。

该片继续拓展大银幕体验的极限，运用顶尖技术，呈现动人故事。在该片的制作中，卡梅隆使用了4K、3D、高帧率等诸多高新技术手段。

2010年，导演詹姆斯·卡梅隆表示推出《阿凡达》的续集，而且会有两部，第二部和第三部同时拍摄，分别于2014年和2016年上映。2013年8月，该片出品方二十世纪福克斯表示《阿凡达》续集会有三部，均于2014年同步开拍，上映时间计划在2016年、2017年以及2018年末。

2015年1月，卡梅隆表示同步撰写三部续集的剧本工程实在浩大，该片上映时间从2016年12月推迟到次年12月，《阿凡达3》和《阿凡达4》顺延一年。

该片于2017年9月25日正式开拍。2019年11月，该片完成在新西兰的真人拍摄。2020年2月继续投入拍摄工作；同年3月，受新冠病毒疫情影响，拍摄进度被迫暂停，团队返回加州进行后期特效制作；同年5月9日，新西兰政府宣布适当放宽防疫条例，开始允许电影剧组在解除疫情隔离后恢复拍摄；同年9月，詹姆斯·卡梅隆宣布该片的真人实景拍摄已经完成。

2022年8月，作曲家西蒙·弗兰格林开始了该片的配乐工作；同年11月24日，该片完成了最终的混音和图像处理。

经过之后多次调整，叠加新冠疫情给电影产业造成的冲击，该片最终确定在2022年12月16日上映，比最早的计划推迟了8年。

2017年4月22日，该片宣布定档于2020年12月17日北美上映；9月27日，该片剧组公布了三张片场照。

2019年5月8日，该片宣布调整档期，于2021年12月17日登陆北美院线；同时片方还公布了一组卡梅隆的幕后工作照；7月2日，该片爆光一组片场照；11月30日，该片又曝光一组片场照。

2020年1月7日，导演詹姆斯·卡梅隆在CES展会上分享了该片首批概念艺术照；4月30日，该片在官方社交媒体上公布了一张幕后照；5月7日，该片曝光了两张片场照；5月13日，剧组公布了一张片场照；5月22日，该片制片人乔恩·兰道在个人社交媒体分享了一张照片；7月23日，因受2019冠状病毒病疫情的全球大流行影响，迪士尼决定将电影推迟一年至2022年12月16日上映；8月12日，该片制片人乔恩·兰道公布了两张片场照；8月5日，该片曝光了一组概念图；9月27日，该片再度曝光片场照；10月27日，该片曝光凯特·温丝莱特片场照。

2021年9月1日，该片宣布由作曲家西蒙·弗兰格林为该片创作音乐；12月9日，该片曝幕后片场照；12月15日，该片曝光概念图和工作照；12月22日，该片首次发布剧照。

2022年4月28日，该片发布正式名称《阿凡达：水之道(Avatar: The Way of Water)》，并发布片名logo；4月30日，该片发布首批剧照，主角杰克和妮特丽的新造型亮相；5月7日，该片发布首款预告片，并发布多张剧照；5月9日，该片发布海报及首支中文预告；5月10日，该片定档12月16日在北美上映；5月11日，该片发布高清剧照；6月，该片登上电影杂志《帝国》的封面，并发布全新的剧照；7月，该片发布西格妮·韦弗的角色形象照；7月2日，《帝国》杂志再次公布了该片的剧照；7月4日，该片公布剧照，史蒂芬·朗出演的反派迈尔斯·夸里奇上校借助克隆技术成功“复活”；7月6日，该片导演宣布片长约为三小时；9月8日，该片发布宣传照；9月11日，20世纪影业发布了该片的水下概念图；10月23日，该片发布了一段海洋保护公益片；11月2日，该片发布中字预告和海报；11月，该片发布新剧照；11月19日，该片发布中字电视预告；11月29日，该片发布IMAX海报；12月4日，该片在英国伦敦举办世界首映礼；12月6日，该片发布一组剧照；12月6日，该片在北京、上海等全国多地的影院开启零点场及首个周末的预售。12月7日，该片发布角色海报；12月8日，该片公布了中文配音阵容，邓超、孙俪、黄轩、章子怡加盟；同日，该片发布主题曲预告；12月9日，该片发布30秒预告片；12月12日，该片在上海迪士尼乐园举办中国首映式；12月14日，该片举行了超前点映；12月15日，该片的日本首映式在东京举行；12月26日，IMAX发布主创特辑。

2023年1月10日，该片确定中国内地延期上映至2月14日 ；2月9日，20世纪影业发布海报，宣布电影该片延长放映至3月12日；3月28日下午4点，该片全球同步上线视频平台，中国大陆平台包括爱奇艺、腾讯视频、优酷；6月7日，该片上线Disney+和Max（原HBO Max）。

截至2022年12月7日17时41分，该片预售票房突破1000万人民币；截至12月8日16时58分，该片预售票房突破5000万人民币；截至12月10日18时55分，该片预售票房突破1亿人民币；截至12月15日23时20分，该片预售票房突破2亿人民币。

2022年12月16日影片上映首日，票房突破1亿人民币；截至12月17日19点41分，该片票房突破3亿人民币；截至12月22日8时11分，该片票房突破5亿人民币；截至12月24日14点43分，该片票房突破6亿人民币；截至12月25日19时14分，该片票房突破7亿人民币；截至12月29日16时，该片票房突破8亿人民币。

截至2023年1月1日12时54分，该片票房突破10亿人民币；截至1月2日13时58分，该片票房突破11亿人民币；截至1月8日17时10分，该片票房突破13亿人民币；截至1月17日19时23分，该片票房突破15亿人民币。

截至2022年12月23日，该片全球总票房突破6亿美元，其中北美累计1.83亿美元，海外大票仓包括中国内地7050万、法国3700万、韩国3210万、印度2650万、德国2610万、英国2160万、墨西哥1940万、澳大利亚1580万、意大利1380万、巴西1290万美元。全球票房累积6.097亿，成为全球票房年榜第8位；截至12月26日，该片全球总票房突破8.8亿美元；截至12月28日，该片全球总票房突破10亿美元。

2023年1月5日，该片全球总票房突破15亿美元，超越《复仇者联盟1》成为全球影史单片票房榜第九位；1月9日，全球总票房突破17.08亿美元，超越《侏罗纪世界》成为全球影史单片票房榜第七位；1月19日，该片全球票房突破19.28亿美元，超越《蜘蛛侠：英雄无归》成为全球影史单片票房榜第六位；2月20日，该片全球总票房突破22亿美元，超过《泰坦尼克号》成为全球影史单片票房榜第三位；截至5月7日8时，该片全球总票房突破以23.19亿美元。

视听方面，该片彰显着较高的电影工业水准。该片延续了《阿凡达》的沉浸感，无论是水下还是天空，肌肤还是毛发，造型还是表情，其细节都是丰富生动的，数以千计的3D特效镜头很难让人挑出什么毛病。（北青网 评）

从情节来说，该片是标准的好莱坞爆米花电影，人物的命运与弧光，矛盾冲突的生发和解决，满满的都是“套路”，又刚刚好卡准了观众心理的节奏。该片以个体的成长与家庭的力量作为主线，环保主题、种族身份以及关于“人之为人”的升华探讨并不见得精妙或创新，但该片在硬核的高精尖技术的加持下回归一种古典主义，朴素的故事是大道至简，所有要传递的精神，只要看到那些奇美画面的人都必然心领神会。（澎湃新闻评）

。（光明网 评）

不同于第一部《阿凡达》的剧情几乎都聚焦在杰克身上，《阿凡达：水之道》剧情太过分散。杰克夫妇就有四个孩子，还有找不到归属感的“蜘蛛”，以及海洋家族的族长和他们的孩子，人物多且不好记，也没有一个新的焦点人物，反而让观众的情感失去了投射对象。该片的格局也变小，把原本的两个星球、两种文明之争，变成了私人恩怨，最后化解冲突的方式也是好莱坞俗套的家庭叙事，用家庭的温情掩盖了两种文明之间的本质性矛盾。（红星新闻 评）

该片的文本也较为乏力，大量原始创意被弃用，剧本一再翻改，不说千疮百孔也是强弩之末，甚至出现了一些比较低级的错误。与此同时，该片虽然十分卖力地堆出各种特效，但情节上却几乎毫无推进，循环重复着“绑架—救人”的戏码，令观众感到疲惫。（北青网 评）