1988年，施瓦辛格尝试转变戏路，与身材矮小的丹尼·狄维多共同出演了喜剧片《龙兄鼠弟》，观众对这位不再在银幕上扮演打斗角色的谐星版施瓦辛格表现出极大的兴趣，该片当年全球票房收入超过2亿美元。1990年6月，大型科幻动作片《魔鬼总动员》上映，施瓦辛格在片中饰演了道格拉斯一角。同年12月21日，他主演的犯罪喜剧《幼儿园警探》也成功上映。1991年，片商继续看好施瓦辛格的票房号召力，投入近亿的制作费用开拍《终结者2》，该片最终票房收入超过5亿美元，被《电影周刊》盛赞为“20世纪最值得收藏的一部电影”，他也凭此片荣获MTV电影奖最佳男演员奖。1994年，他出演《真实的谎言》，再次获得土星奖最佳男主角的提名。

2003年7月2日，《终结者3》在美国首映，为《终结者》系列增加至10亿美元票房，当时的主演施瓦辛格已担任州长职务，这也标志着施瓦辛格演艺生涯的一个阶段性结束。2008年初，《终结者4》开拍，施瓦辛格不再以主角的身份出现，只是客串。

2009年，施瓦辛格在电影《敢死队》中亮相，这部电影标志着他与史泰龙在故事片中的首次合作。2011年，阿诺德·施瓦辛格结束了州长的任期，并重返影视圈，主演了《州长侠》《背水一战》《敢死队2》。2012年5月，他接演了动作惊悚片《十》，同时参与拍摄的还有与史泰龙合作的《活人墓》。同年8月17日，他在北美上映的动作片《敢死队2》中有所表现，12月21日，施瓦辛格出席联合国记者协会活动，并荣获“Global Advocate of the Year”奖项。进入2013年1月，施瓦辛格的重磅回归，拍摄《野蛮人柯南》续集《柯南传奇》。6月，他宣布将参与制作并主演僵尸片《玛姬》。同年7月18日，他主演的动作片《活人墓》在美国Comic-con动漫展上进行了超前点映，这次点映仅有一次机会，因此吸引了大量观众，所有票务提前售罄，施瓦辛格在片中饰演了一个亦正亦邪的囚犯大佬角色。

暮年辉煌

2015年4月24日，阿诺·施瓦辛格主演的动作片《破坏者》在大陆上映，阿诺在片中饰演DEA缉毒队长；6月24日，接演新片《478》，剧中饰演一位复仇心切的父亲，和以往施瓦辛格饰演的角色不太一样的是，这次他的角色有更多层次、也更有深度。7月1日，施瓦辛格主演的科幻电影《终结者：创世纪》在北美公映，但上映后口碑不佳，豆瓣评分仅6.9分。施瓦辛格老年妆终结者造型也未能挽救影片，整体缺乏新意和震撼场面。8月20日，现身《中国好声音》，与导师们互动。2017年1月2日（美国时间），担任NBC真人秀《The New Celebrity Apprentice》评委。同年10月20日，主演的喜剧片《为什么我们要杀死冈瑟》北美上映，施瓦辛格饰演“全球头号杀手”冈瑟。2018年3月，拍摄重启的《终结者6》电影。

2019年5月30日，加盟动画《Stan Lee’s Superhero Kindergarten》。8月16日，与成龙出演奇幻电影《中国游记》在大陆上映，讲述一段集冒险、魔幻、动作于一体的传奇故事。同年10月23日，主演科幻电影《终结者：黑暗命运》举行中国首映发布会，阿诺在剧中再次饰演终结者T-800，这一次的《终结者》，是72岁的阿诺·施瓦辛格系列收官之作，热映后得到了无数女性观众的钦佩与欣赏。2021年，主演天空之舞电视部门开发的单集为一小时的原创剧集。2023年5月25日，主演的动作喜剧剧集《Fubar》上线网飞。

加州州长戴维斯连任后，政绩不佳，财政赤字剧增，共和党发起罢免运动。罢免选举投票于2003年10月7日举行，施瓦辛格在民意测验中领先，尽管性骚扰报道影响其支持率，最终依旧赢得了48.6%的选票，成为新的州长。

为政举措

2003年11月17日，施瓦辛格宣誓就任加利福尼亚州第38任州长，他上任几小时内就实现了停止车牌费上涨的竞选承诺，次日又提出三项财政危机解决方案，提议州议会削减预算，并放弃州长薪金。2004年，施瓦辛格处在政治生涯的巅峰时期，其民意支持率达到65%。2005年9月，他否决了已获该州众议院通过的同性婚姻法案，反对同性婚姻合法化；10月，施瓦辛格签署反狗仔队法，该法规将明星遭到狗仔队骚扰后可以要求获赔的金额增加了两倍，而且还规定，如果狗仔队与明星发生争执，这时狗仔队强行拍下的照片也不能用于商业用途。2006年底，施瓦辛格再度投入州长大选，得到半数选票的55.9%支持，获得2007年至2011年的完整州长任期。

2007年，他推出法案，严禁未满18岁的青年在驾车期间使用手提电话，希望减少因为使用手提电话而分散注意力酿成的交通意外。

2009年7月1日，金融危机让长期借债度日的加州财政出现问题，施瓦辛格正式宣布加州进入财政紧急状态，并要求推出经济刺激方案来解决加州入不敷出的窘境。

2010年，施瓦辛格削减了74亿美元的政府支出，为了开源，2月26日加州政府公开出售11座政府机构办公楼，目的在于缩减财政赤字。

2011年1月3日，施瓦辛格完成加利福尼亚州州长任期。

1986年，施瓦辛格与电视记者、前美国总统肯尼迪的外甥女玛利亚·施莱沃结婚，并育有4个子女。

2011年5月，施瓦辛格承认与家庭佣人育有私生子，并当天通过《洛杉矶时报》发表公开道歉。并有知情人士称自始至终，施瓦辛格一直承担对私生孩子的经济责任。事后，施瓦辛格与妻子于2011年5月宣布开始分居。7月，玛利亚·施莱弗正式提交离婚申请书，欲结束两人长达25年的婚姻。之后到2012年4月11日，施瓦辛格在将近一年的挽留未果之后，与妻子和平分手。2021年12月，阿诺德·施瓦辛格，已经跟妻子玛利亚·施莱沃正式完成离婚手续。

施瓦辛格于1997年接受心脏直视手术换掉了肺动脉瓣和主动脉瓣，此后在2018年和2020年，他又再次对两者进行置换。2024年3月，施瓦辛格在三次心脏直视手术后，接受植入了心脏起搏器。

2005年11月14日，由中国残联、中国特奥会、中国残疾人福利基金会和北京市政府主办的“快来参加特奥“大型火炬接力长跑活动在北京举行。国际特奥会“慈善大使“阿诺·施瓦辛格参加了特奥火炬慈善接力跑和慈善拍卖活动。

2012年9月，南加州大学成立了“施瓦辛格研究室“，旨在探索好莱坞电影在解决社会问题方面所能发挥的积极作用。该研究室由施瓦辛格出资2000万美元，与南加大合作创办，全称为“南加大施瓦辛格国家与全球政策研究所“，施瓦辛格还担任该智库的顾问委员会主席一职。美国加利福尼亚当地时间2013年9月20日，施瓦辛格担任某健美运动主持人并为自己的回忆录做宣传。2015年4月15日，阿诺德·施瓦辛格访问了南充市西充县，并出席了名为“施瓦辛格低碳中国行”的活动。在这次活动中，他向学生们发表讲话，鼓励他们努力成为推动中国和世界发展的核心力量。随后，在低碳中国行公益晚会上，施瓦辛格与数以万计的影迷进行了见面，并围绕“环保、绿色、低碳”等议题进行了主题演讲。

他既是杰出的健美运动员，又是好莱坞动作巨星，更坐拥亿万财富。他曾是肯尼迪家族的女婿，并担任过美国加州州长。这些耀眼的光环齐聚一身，堪称神话。(新民周刊 评)

施瓦辛格在一定程度上已经成为美国大众文化的代表，在许多人眼里他就是强者和力量的化身，是美国人的精神偶像。（新浪网 评）

在健美界，阿诺展示身体时最为得心应手。他总能精准把握观众需求，以强健体魄和多变姿态，为观众带来视觉震撼。（新浪网 评）

与施瓦辛格过往塑造的众多银幕英雄形象相比，他长达七年的政治生涯显得黯然失色。根据民调数据，当他结束州长任期时，支持率已滑落至22%，这一数字甚至低于其前任州长离职时的支持率。（中国经济周刊 评）

尽管加州深受党派政治的影响，政府与议会间存在明显的分歧，但州长一职本身蕴含着巨大的能量和影响力。然而，施瓦辛格在担任州长期间并未充分展现和发挥这种能量，这反映出他在政治领域的不足，尚不能称之为一个称职的政治家。（研究院张国庆 评）

施瓦辛格在担任州长一职时，未曾收取过任何薪酬，这或许表明他真心实意地想要为加州做些实事。然而，他在财政管理方面显然并不擅长。(长江商学院金融学教授周春生 评)

施瓦辛格任内的最大政绩，就是通过法律收紧加州温室气体排放，他还签署了一系列环境法规，提出了数项大胆的计划，包括建立占地1000万公顷的内华达山脉保护区，以及规模宏大的海洋公园等。他还计划到各处演讲，撰写一两本书，继续为环保奋斗。“终结者”施瓦辛格终结的只是一段州长生涯，就像好莱坞公关大师布拉格曼所说的：“人们仍很喜爱阿诺，他能选择他想要的东西，他不需要再证明什么，世界上所有的金钱和选择都任他选择。”（南方都市报 评）

2022年1月21日晚，前加州州长阿诺德·施瓦辛格在洛杉矶发生车祸，施瓦辛格驾驶的黑色SUV撞上一辆红色丰田普锐斯，事故造成一名女子受伤。NBC报道称，这并非施瓦辛格第一次发生车祸。2006年，在担任州长期间，施瓦辛格曾驾驶摩托车撞上一辆汽车，致使其嘴唇破裂。

2024年1月17日，阿诺德·施瓦辛格在慕尼黑机场被德国海关官员短暂扣留，据称他未申报一块贵重的奢侈品手表。

2023年12月，施瓦辛格会见以色列人质家属：我是犹太人民和以色列的好朋友。